Олексій Семенюк пояснює, як новий закон про інвестфонди змінить ринок капіталу

Українці вже активно інвестують у державні облігації, однак вибір інших доступних інструментів залишається обмеженим. Новий закон про інвестиційні фонди має змінити цю ситуацію: дати громадянам змогу вкладати кошти в різні активи через професійне управління, а українському бізнесу — залучати приватний капітал. Про це пише голова Комісії Олексій Семенюк у колонці для Forbes Ukraine.

Він пояснює, що нині заощадження роздрібних інвесторів переважно зосереджені в облігаціях внутрішньої державної позики. Інвестувати в окремі українські компанії складніше: для цього потрібно самостійно оцінювати емітентів і ризики, мати рахунок у брокера та достатньо коштів, щоб розподілити вкладення. Інвестиційні фонди можуть зробити цей процес доступнішим. Вони об’єднують кошти багатьох людей, а професійна керуюча компанія вкладає їх у різні активи.

Запропонований законопроєкт №16137 «Про інвестиційні фонди», який Комітет Верховної Ради з питань фінансів, податкової та митної політики рекомендував ухвалити в першому читанні, передбачає два основні типи фондів.

Публічні фонди за європейським стандартом UCITS* будуть доступні широкому колу інвесторів. Для них встановлять суворіші вимоги до складу активів, розподілу ризиків і розкриття інформації. Альтернативні фонди за стандартом AIFMD** працюватимуть із ширшим переліком активів, зокрема нерухомістю та частками приватних компаній, і будуть орієнтовані передусім на досвідчених та професійних інвесторів.

Окремий напрям — спеціалізовані фонди, які зможуть вкладати кошти у стартапи, соціальні підприємства та довгострокові інфраструктурні проєкти. За словами голови Комісії, такі інструменти можуть допомогти залучити приватний капітал до відбудови України.

Ще одна важлива зміна стосується захисту інвесторів. За запропонованою моделлю керуюча компанія ухвалюватиме рішення про інвестиції, а активи фонду зберігатиме незалежна установа. Вона також контролюватиме, чи відповідають операції правилам фонду.

Олексій Семенюк пояснює, чому Україна обрала європейську модель: вона має забезпечити передбачувані правила для учасників ринку та полегшити залучення іноземних інвесторів. Гармонізація законодавства у сфері інвестиційних фондів також є частиною зобов’язань України на шляху до вступу в ЄС.

У колонці голова Комісії розглядає і зв’язок реформи з іншими законодавчими змінами — запровадженням особових інвестиційних рахунків, розвитком сек’юритизації та добровільного пенсійного забезпечення. Разом ці інструменти мають розширити можливості громадян для довгострокових заощаджень, а бізнесу — доступ до фінансування.

Робота над законопроєктом триватиме. Зокрема, його планують доповнити правилами для фондів грошового ринку — консервативного інструменту, який може стати альтернативою банківському депозиту.

Читайте колонку голови Комісії Олексія Семенюка на Forbes Ukraine: «Гроші, яким бракує вибору. Україна зробила крок до закону про інвестфонди європейського зразка. Що це змінить?».

* регуляторна система для інвестиційних фондів
** директива про менеджерів альтернативних інвестиційних фондів