Fitch більше не бачить негайної загрози дефолту Укренерго

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підвищило довгостроковий кредитний рейтинг "Укренерго" з RD – "обмежений дефолт" – до CCC після завершення реструктуризації боргу. Про це йдеться в рішенні Fitch. За оцінкою агентства, реструктуризація зменшила боргове навантаження та подовжила строки погашення, тому компанія більше не стикається з безпосередньою загрозою дефолту. Водночас фінансові ризики залишаються значними.
Fitch вказує на обмежений доступ до фінансування, наслідки російських обстрілів і потребу постійно відновлювати електромережі.
Ліквідність компанії залишається обмеженою. Як повідомили в "Укренерго", реструктуризацію завершили 15 жовтня.
Попередня вимога за єврооблігаціями становила $1,086 млрд, включно з нарахованими відсотками. Після угоди боргові зобов"язання включають $494,75 млн із остаточним погашенням у 2041 році та нові негарантовані облігації на $395 млн із погашенням у 2031 році.
За оцінкою компанії, економія завдяки зміні основної суми та відсотків становитиме близько $135 млн.
Її планують спрямувати на відновлення мереж. Fitch очікує покращення фінансових результатів у 2027 році: показник EBITDA, за прогнозом агентства, має зрости з близько 4 млрд грн у 2026 році до майже 10 млрд грн. Агентство також враховує тісні зв"язки компанії з державою, яка гарантує близько 80% її боргу.
Водночас можливості державної підтримки обмежені фінансовим становищем самої України. Нагадаємо: 28 серпня "Укренерго" розпочало процедуру реструктуризації "зелених" облігацій номінальною вартістю $825 млн.
Інвесторам запропонували викуп паперів або обмін на нові облігації.