Баффетт: держателей облигаций ждет “мрачное будущее”

03.03.2021 07:42 | Укррудпром

vtimes.io, 28 февраля 2021. Опубликовано 07:40 03 марта 2021 года Пророк из Омахи также рассказал акционерам, что думает о перспективах экономики США/

Инвесторам стоит избегать рынка облигаций, написал в ежегодном письме акционерам Уоррен Баффетт. “Инвесторов на рынках инструментов с фиксированным доходом по всему миру, будь то пенсионные фонды, страховые компании или пенсионеры, ждет мрачное будущее, — написал 90-летний генеральный директор Berkshire Hathaway. — Участники рынка, как по регуляторным причинам, так и с точки зрения кредитных рейтингов, должны уделять пристальное внимание облигациям. Но рынок облигаций — не то место, где сегодня нужно находиться”.

После годового собрания акционеров Berkshire Hathaway в начале мая 2020 г. инвестиционный гуру за период пандемии практически не делал публичных заявлений. В своем ежегодном письме, которое сопровождает публикацию годового отчета компании, он прокомментировал текущую ситуацию на рынках облигаций, сильно обострившуюся в последние недели, поделился мнением о перспективах американской экономики и объяснил, зачем Berkshire Hathaway потратила в прошлом году почти $25 млрд на выкуп своих акций.

Доходности государственных облигаций развитых стран сильно выросли за последнюю неделю в результате массовой распродажи, которая обеспокоила и участников мировых фондовых рынков. Доходность 10-летних казначейских бондов США, которая в начале года составляла 0,9%, к концу этой недели поднялась до 1,415%. Инвесторы уходят из безопасных инструментов, ожидая резкого ускорения экономического роста. Оптимизм относительно оживления мировой экономики также спровоцировал ожидания ускорения инфляции и пересмотра ультрамягкой денежной политики центральными банками.

Многие инвесторы, выходя из гособлигаций, заменяют их в своих портфелях более рискованными бумагами более низкого кредитного качества. “Некоторые страховщики, а также другие инвесторы в облигации могут попытаться выдавить хоть что-то из ничтожных доходов, которые сейчас есть на рынке, переводя средства в обязательства сомнительных заемщиков. Однако рискованные кредиты — это не ответ на неадекватные процентные ставки”, — предупредил Баффетт. “Три десятилетия назад когда-то мощная индустрия ссудо-сберегательных ассоциаций довела себя до гибели в том числе из-за того, что игнорировала эту максиму”, — напомнил инвестор.

Кризис ссудо-сберегательных ассоциаций 

 

Сама Berkshire Hathaway является крупным участником рынка инструментов с фиксированным доходом — во многом потому, что ей где-то нужно держать огромные денежные средства, которые на конец года составили $138,3 млрд. Около $113 млрд из них было вложено в краткосрочные бумаги — казначейские векселя, тогда как в более долгосрочные облигации — лишь $3,4 млрд. Компания слегка сократила в IV квартале свои вложения в корпоративные облигации.

 

Баффетт в прошлом неоднократно отмечал, что не может найти достаточно крупную цель для поглощения. Поэтому свободные денежные средства Berkshire Hathaway продолжают расти, и это не очень нравится инвесторам. В последние два года ее акции отстают от индекса S&P 500. Например, в 2020 г. они выросли на 2,4%, а индекс — на 16,3%.

За прошлый год Berkshire Hathaway потратила на выкуп своих акций $24,7 млрд, причем покупки активизировались в IV квартале ($8,8 млрд). Баффетт объяснил их так: вместе со своим партнером Чарли Мангером он “решил, что они повысят внутренне присущую стоимость [компании] и при этом у Berkshire останется с избытком средств, чтобы воспользоваться любыми возможностями или решить проблемы, если те возникнут”.

“Выкуп акций оказался в центре всеобщего внимания и был действительно очень крупным”, — говорит Джим Шанахан, аналитик Edward Jones. По его оценке, в этом году компания выкупила акций еще на $4,5 млрд.

Рост фондового рынка означает, что возможности Баффетта по поглощению останутся ограниченны. “Большинство по-настоящему великих бизнесов не были заинтересованы в том, чтобы их кто-то купил”, — заявил Баффетт. Поэтому он и Мангер уделяют повышенное внимание портфелю акций, размер которого в 2020 г. достиг $281 млрд. Berkshire Hathaway купила в прошлом году акции мобильного оператора Verizon Communications на $8,6 млрд и Chevron — на $4,1 млрд (акции нефтяной компании сильно упали во время кризиса, но она, в отличие от Exxon Mobil, сохранила в 2020 г. положительный свободный денежный поток). Berkshire Hathaway также немного сократила долю в своей крупнейшей инвестиции — Apple (пакет стоил $118 млрд на конец года).

“Он остается непреклонен в вопросе цены [покупки] и по-прежнему проявляет дисциплинированность в вопросе стоимостных оценок, — комментирует Шанахан. — В результате он упустил некоторые возможности”.

Баффетт также подтвердил в письме свою уверенность в перспективах американской экономики, сказав акционерам, что страна “двинулась вперед” и что “никогда не надо играть против Америки”.

Berkshire Hathaway, которая владеет коммунальными и энергетическими компаниями в разных частях страны, потратила часть денег на проекты в сфере возобновляемой энергетики, а также реализует многомиллиардный проект по модернизации линий электропередач. “Электрическим компаниям в нашей стране требуется масштабная реструктуризация, итоговая стоимость которой будет огромна”, — написал Баффетт.

Эрик ПЛАТТ

Перевел Михаил Оверченко

Додати коментар

Користувач:
email:





Money is flowing
The market is unpredictable
But profits await

- Fin.Org.UA

Новини

21:00 - Новини 15 липня: величезні пенсії для деяких українців, дешеві авто для чиновників
20:30 - Инфляционные данные из США ослабили надежды на снижение ставки
20:26 - Данська компанія допомагає росіянам вивозити зерно з окупованого Бердянська – ЗМІ
19:54 - Будівництво електростанцій: Казахстан вирішив відмовитися від послуг московії
19:15 - Чиновники "за копійки" купують авто: журналісти виявили сотні таких випадків
18:55 - В Україні відновили понад 50% генерації, пошкодженої атаками московія
18:40 - Інвестиційний фонд відбудови: США та Україна почали шукати адміністратора
18:14 - Тривала відбудова у Бучі: для багатоповерхівки замовили додаткових робіт на 30 мільйонів
17:55 - Стимулы просочились: Китайская экономика демонстрирует ускорение
17:50 - НБУ застосував заходи впливу до двох страховиків та фінкомпанії: що вони передбачають
17:26 - Нацбанк показав курс долара та євро на середу 16 липня
17:10 - Wizz Air Abu Dhabi припиняє роботу: в чому причина
16:50 - Китай обіцяє посилити підтримку московії після санкційних погроз від Трампа – росЗМІ
16:45 - ВІДДІЛ КОМУНІКАЦІЙ З ГРОМАДСЬКІСТЮ УПРАВЛІННЯ ІНФОРМАЦІЙНОЇ ВЗАЄМОДІЇ ГУ ДПС У ДНІПРОПЕТРОВСЬКІЙ ОБЛАСТІ (ТЕРИТОРІЯ ОБСЛУГОВУВАННЯ - МІСТО ДНІПРО) ІНФОРМУЄ!
16:45 - Ушестеро дорожче: ФДМУ продав будівлю держінституту у Києві
16:40 - США та Україна розпочали пошук адміністратора для Інвестиційного фонду відбудови
16:20 - В Україні викрили масштабне виробництво підробок агрохімії під виглядом товарів відомих брендів
16:05 - Перевершити найрозумніших людей: Цукерберг витратить сотні мільярдів на "суперінтелект"
16:00 - Санкції без доказів
15:45 - Україна різко скоротила експорт молочної продукції до ЄС
15:40 - До двох страховиків та фінансової компанії застосовано заходи впливу
15:35 - У Києві хочуть суттєво наростити встановлення будинкових лічильників тепла
15:30 - Курси валют, встановлені НБУ на 16.07.2025
15:14 - Дайджест НКЦПФР: динаміка торгів цінними паперами — червень 2025
15:10 - Мінфін спрямував на соцвиплати 191,5 мільярда: на що пішли кошти
14:59 - В Україні змінилися показники продажів пального на АЗС
14:55 - Поліція заплатила 63 долари харків'янці за порноконтент: жінці присудили 3 роки
14:45 - Порядок реєстрації колекторських компаній буде оновлено
14:43 - Повідомлення про оприлюднення проєкту проєкт постанови Кабінету Міністрів України “Про внесення змін до постанов Кабінету Міністрів України від 20 серпня 2014 р. № 459 і від 24 лютого 2016 р. № 117”
14:41 - Чверть російських вугільних підприємств – під загрозою закриття


Більше новин

ВалютаКурс
Алжирський динар0.32262
Австралійський долар27.4388
Така0.3462
Канадський долар30.5531
Юань Женьміньбі5.8286
Чеська крона1.9778
Данська крона6.5389
Гонконгівський долар5.3275
Форинт0.121849
Індійська рупія0.4873
Рупія0.0025708
Новий ізраїльський шекель12.4958
Єна0.28273
Теньге0.079526
Вона0.03028
Ліванський фунт0.000467
Малайзійський ринггіт9.86
Мексиканське песо2.2357
Молдовський лей2.4699
Новозеландський долар25.0592
Норвезька крона4.1122
Саудівський ріял11.1505
Сінгапурський долар32.6243
Донг0.0016003
Ренд2.347
Шведська крона4.3311
Швейцарський франк52.4863
Бат1.28827
Дирхам ОАЕ11.3858
Туніський динар14.469
Єгипетський фунт0.8463
Фунт стерлінгів56.2243
Долар США41.8211
Сербський динар0.4167
Азербайджанський манат24.5963
Румунський лей9.6083
Турецька ліра1.0399
СПЗ (спеціальні права запозичення)57.1776
Болгарський лев24.9604
Євро48.8031
Ларі15.4208
Злотий11.4701
Золото140316.48
Срібло1600.51
Платина58115.86
Паладій50821.42

Курси валют, встановлені НБУ на 16.07.2025