Баффетт: держателей облигаций ждет “мрачное будущее”

03.03 07:42 | Укррудпром

vtimes.io, 28 февраля 2021. Опубликовано 07:40 03 марта 2021 года Пророк из Омахи также рассказал акционерам, что думает о перспективах экономики США/

Инвесторам стоит избегать рынка облигаций, написал в ежегодном письме акционерам Уоррен Баффетт. “Инвесторов на рынках инструментов с фиксированным доходом по всему миру, будь то пенсионные фонды, страховые компании или пенсионеры, ждет мрачное будущее, — написал 90-летний генеральный директор Berkshire Hathaway. — Участники рынка, как по регуляторным причинам, так и с точки зрения кредитных рейтингов, должны уделять пристальное внимание облигациям. Но рынок облигаций — не то место, где сегодня нужно находиться”.

После годового собрания акционеров Berkshire Hathaway в начале мая 2020 г. инвестиционный гуру за период пандемии практически не делал публичных заявлений. В своем ежегодном письме, которое сопровождает публикацию годового отчета компании, он прокомментировал текущую ситуацию на рынках облигаций, сильно обострившуюся в последние недели, поделился мнением о перспективах американской экономики и объяснил, зачем Berkshire Hathaway потратила в прошлом году почти $25 млрд на выкуп своих акций.

Доходности государственных облигаций развитых стран сильно выросли за последнюю неделю в результате массовой распродажи, которая обеспокоила и участников мировых фондовых рынков. Доходность 10-летних казначейских бондов США, которая в начале года составляла 0,9%, к концу этой недели поднялась до 1,415%. Инвесторы уходят из безопасных инструментов, ожидая резкого ускорения экономического роста. Оптимизм относительно оживления мировой экономики также спровоцировал ожидания ускорения инфляции и пересмотра ультрамягкой денежной политики центральными банками.

Многие инвесторы, выходя из гособлигаций, заменяют их в своих портфелях более рискованными бумагами более низкого кредитного качества. “Некоторые страховщики, а также другие инвесторы в облигации могут попытаться выдавить хоть что-то из ничтожных доходов, которые сейчас есть на рынке, переводя средства в обязательства сомнительных заемщиков. Однако рискованные кредиты — это не ответ на неадекватные процентные ставки”, — предупредил Баффетт. “Три десятилетия назад когда-то мощная индустрия ссудо-сберегательных ассоциаций довела себя до гибели в том числе из-за того, что игнорировала эту максиму”, — напомнил инвестор.

Кризис ссудо-сберегательных ассоциаций 

 

Сама Berkshire Hathaway является крупным участником рынка инструментов с фиксированным доходом — во многом потому, что ей где-то нужно держать огромные денежные средства, которые на конец года составили $138,3 млрд. Около $113 млрд из них было вложено в краткосрочные бумаги — казначейские векселя, тогда как в более долгосрочные облигации — лишь $3,4 млрд. Компания слегка сократила в IV квартале свои вложения в корпоративные облигации.

 

Баффетт в прошлом неоднократно отмечал, что не может найти достаточно крупную цель для поглощения. Поэтому свободные денежные средства Berkshire Hathaway продолжают расти, и это не очень нравится инвесторам. В последние два года ее акции отстают от индекса S&P 500. Например, в 2020 г. они выросли на 2,4%, а индекс — на 16,3%.

За прошлый год Berkshire Hathaway потратила на выкуп своих акций $24,7 млрд, причем покупки активизировались в IV квартале ($8,8 млрд). Баффетт объяснил их так: вместе со своим партнером Чарли Мангером он “решил, что они повысят внутренне присущую стоимость [компании] и при этом у Berkshire останется с избытком средств, чтобы воспользоваться любыми возможностями или решить проблемы, если те возникнут”.

“Выкуп акций оказался в центре всеобщего внимания и был действительно очень крупным”, — говорит Джим Шанахан, аналитик Edward Jones. По его оценке, в этом году компания выкупила акций еще на $4,5 млрд.

Рост фондового рынка означает, что возможности Баффетта по поглощению останутся ограниченны. “Большинство по-настоящему великих бизнесов не были заинтересованы в том, чтобы их кто-то купил”, — заявил Баффетт. Поэтому он и Мангер уделяют повышенное внимание портфелю акций, размер которого в 2020 г. достиг $281 млрд. Berkshire Hathaway купила в прошлом году акции мобильного оператора Verizon Communications на $8,6 млрд и Chevron — на $4,1 млрд (акции нефтяной компании сильно упали во время кризиса, но она, в отличие от Exxon Mobil, сохранила в 2020 г. положительный свободный денежный поток). Berkshire Hathaway также немного сократила долю в своей крупнейшей инвестиции — Apple (пакет стоил $118 млрд на конец года).

“Он остается непреклонен в вопросе цены [покупки] и по-прежнему проявляет дисциплинированность в вопросе стоимостных оценок, — комментирует Шанахан. — В результате он упустил некоторые возможности”.

Баффетт также подтвердил в письме свою уверенность в перспективах американской экономики, сказав акционерам, что страна “двинулась вперед” и что “никогда не надо играть против Америки”.

Berkshire Hathaway, которая владеет коммунальными и энергетическими компаниями в разных частях страны, потратила часть денег на проекты в сфере возобновляемой энергетики, а также реализует многомиллиардный проект по модернизации линий электропередач. “Электрическим компаниям в нашей стране требуется масштабная реструктуризация, итоговая стоимость которой будет огромна”, — написал Баффетт.

Эрик ПЛАТТ

Перевел Михаил Оверченко

Добавить комментарий

Автор:

Введите Код, указанный на рисунке
 




Новини

19:58 - ДП «Південмаш» і юридична компанія Robinson Patman підписали меморандум про співпрацю
13:18 - Послы G7 напомнили Денису Шмыгалю об условиях программы МВФ и макрофинансовой помощи Евросоюза
13:18 - Правительство отклонило стратегию развития Ощадбанка
12:24 - Фонд соцстрахования столкнулся с нехваткой средств для выплаты больничных
12:24 - Вадим Новинский провернул схему по возвращению сети “Амстор”
11:30 - Владимир Зеленский завершил формирование нового состава НКЦБФР
10:36 - Ринат Ахметов и Константин Жеваго сократили экспорт ЖРС на 4,8%, но нарастили выручку почти вдвое
10:36 - Зеленский против контрабанды: атаки на “экономических террористов” или передел рынка
10:36 - Украинские аграрные лоббисты требуют выйти из Парижского соглашения о сокращении выброса СО2
10:30 - Оперативна інформація про поширення коронавірусної інфекції 2019-nCoV
09:42 - На шестом году войны Novus наконец продал бизнес в оккупированном Севастополе
09:42 - Вакцинный апартеид. В чем минус паспортов вакцинации
09:42 - Кабмин изъял ряд видов деятельности ФОП из перечня для выплат 8 тыс гривен
09:42 - Принуждение к миру: перейдет ли тихая война Банковой и Коломойского в громкие баталии
08:48 - Высотки на костях “Аркады”. Почему Кличко вдруг разрешил застроить озера на Осокорках
08:48 - Антимонопольный комитет изучает вопрос подорожания цен на продукты
08:48 - Институт “Укравтодора” готов заняться программой строительства дорог в лесу
08:48 - В оккупированном Донецке горел мясокомбинат
00:00 - Міністри оборони України та Турецької Республіки обговорили напрями співробітництва
13:54 - НБУ остановил действие всех лицензий 11 кредитных союзов
13:30 - Держприкордонслужба звітує за тиждень роботи КПВВ у районі проведення ООС
13:30 - 11 квітня на території Закарпатської області скасовується червоний рівень епідемічної небезпеки
13:00 - Прокурор Специализированной антикоррупционной прокуратуры в третий раз закрыл дело “Роттердам+”
12:06 - Правительство одобрило “Укравтодору” новые госгарантии на 10 млрд гривен
12:06 - Владимир Зеленский подписал указ о санкциях СНБО против Януковича, Азарова и Курченко
11:24 - Оперативна інформація про поширення коронавірусної інфекції 2019-nCoV
11:12 - Вася Хмельницкий распродает недвижимость в Unit.City
11:12 - Горнолыжный курорт Игоря Коломойского откроется сегодня
10:18 - Экспорт металлолома из Украины вырос с начала года в 4 раза
10:18 - “Укрзализныця” рассматривает выпуск еврооблигаций в 2021 году


Більше новин

ВалютаКурс
Австралійський долар21.2698
Канадський долар22.1855
Юань Женьміньбі4.2569
Куна4.3747
Чеська крона1.2778
Данська крона4.4576
Гонконгівський долар3.5881
Форинт0.092587
Індійська рупія0.37344
Рупія0.0019157
Новий ізраїльський шекель8.4852
Єна0.25415
Теньге0.064428
Вона0.024909
Мексиканське песо1.3848
Молдовський лей1.5533
Новозеландський долар19.6524
Норвезька крона3.2763
Російський рубль0.36128
Саудівський ріял7.4421
Сінгапурський долар20.7984
Ренд1.9143
Шведська крона3.2599
Швейцарський франк30.1072
Єгипетський фунт1.7766
Фунт стерлінгів38.2512
Долар США27.9094
Білоруський рубль10.5806
Румунський лей6.738
Турецька ліра3.4225
СПЗ (спеціальні права запозичення)39.721
Болгарський лев16.9569
Євро33.1522
Злотий7.3034
Алжирський динар0.20766
Така0.3281
Вірменський драм0.05238
Іранський ріал0.00066244
Іракський динар0.019057
Сом0.32812
Ліванський фунт0.018456
Лівійський динар6.1267
Малайзійський ринггіт6.7131
Марокканський дирхам3.0694
Пакистанська рупія0.18264
Донг0.0012057
Бат0.88992
Дирхам ОАЕ7.5749
Туніський динар9.9395
Узбецький сум0.0026534
Туркменський новий манат7.9493
Сербський динар0.27753
Азербайджанський манат16.3778
Сомоні2.4591
Ларі8.1066
Бразильський реал4.8463
Золото48552.87
Срібло700.25
Платина33699.21
Паладій73459.49

Курси валют, встановлені НБУ на: 12.04.2021

ТікерOpenMaxMinCloseVolume
BAVL0.450.450.450.4531500.00
CEEN9.29.299100610.00
NFLX1621516215162151621581075.00
UGZB0.60.60.60.612000.00
UNAF247.1247.124524571260.00

Дані за 09.04.2021