Фінансова енциклопедія


1 A B C D E F G H I J L M N O P Q R S T U V W X Y Z А Б В Г Д Е Ж З И І К Н О П Р С Т У Ф Ц Ч Э



ОБЛИГАЦИИ БРОСОВЫЕ (рус)
JUNK BONDS (eng)


Этот термин первоначально применялся к непогашенным облигациям фирм, испытывающих фин. затруднения. Многие из этих фирм, часто фигурировавших под названием `падшие ангелы`, в период выпуска облигаций имели прочные фин. позиции, но затем столкнулись с трудностями, в результате к-рых невозможность выплат по облигациям становилась вполне реальной возможностью
В настоящее время `бросовыми` называют все долговые обязательства спекулятивного характера, независимо от положения выпустившей их компании. Спекулятивными облигациями считаются те, рейтинг к-рых ниже ВВВ (приемлемый уровень риска) по нормам Стэндард энд Пурз (Standard & Poor`s) или Ваа по нормам агентства Муди (Moody`s). В последние годы этот рейтинг часто присваивался облигациям, выпущенным новыми фирмами, еще не завоевавшими устойчивой репутации. В прошлом такие фирмы с низким рейтингом не допускались на рынок облигаций и должны были полагаться исключительно на акционерный капитал или банковские кредиты. Рынок `Б.`о. предоставил таким фирмам новую фин. альтернативу.
Считается, что инвестиционная банковская фирма Дрексел Бэрнхам Ламберт (Drexel Burnham Lambert) открыла перспективы для таких облигаций, создав для них активный вторичный рынок. Когда в начале 80-х гг. резко возросло стремление к поглощению др. компаний или приобретению их за счет заемных средств, спрос со стороны агрессивных компаний-инвесторов и менеджеров привел к общему росту спроса на ссудный капитал. Фирма Дрексел Бэрнхам Ламберт активно убеждала многие фин. учреждения, в том числе некоторые взаимные фонды и пр., инвестировать средства в высокодоходные долговые обязательства с невысоким рейтингом, иначе говоря, в `Б.`о. Эта фирма приобрела немалые навыки в организации сделок, к-рые были в равной степени привлекательными как для инвесторов, так и для эмитентов, и этот успех позволил ей подняться на вершину инвестиционного банковского бизнеса.
В конце 80-х гг. по многим `Б.`о. перестали выплачивать проценты, а в некоторых случаях выпустившие их компании реструктурировали свою задолженность. Немало компаний оказались неплатежеспособными, а др. находились под пристальным наблюдением инвесторов, подозревавших их скорое банкротство. По данным агентства Мудиз Инвесторз Сервис (Moody`s Investors Service), между 1970 и 1988 гг. ежегодно в среднем 3,3% эмитентов `Б.`о. нарушали условия платежей в сравнении со средней годовой цифрой 0,06% для эмитентов инвестиционных облигаций.
Владение `Б.`о. было связано с большим риском в смысле их ликвидности, особенно при необходимости быстро сбросить на рынок эти высокодоходные бумаги. Обращение в наличные средства `Б.`о. одного крупного фонда могло привести к потерям для инвесторов в размере 20 и более процентов от их первоначальных инвестиций. В 1989 г. насчитывалось более 90 открытыхлее 90 открытых фондов `бросовых` акций с активами, превышавшими 34 млрд дол. В приводимой таблице, составленной агентством Муди, отражена процентная вероятность нарушения условий платежей, выведенная для разных по продолжительности периодов по 3000 компаний - эмитентов облигаций.
БИБЛИОГРАФИЯ:
Bond Buyer.
Fitch Rating Register.
High Yield Bonds: Identifying Value and Assessing Risk of Speculative Grade Securities. Probus, Chicago, IL, 1989.
Moody`s Bond Survey.
Nuniweek.
Standard & Poor`s Credit Week: The Authority on Credit Quality.

Encyclopedia of Banking & Finance Charles J Woelfel

Інші статті енциклопедії


Bulldog bonds - ОБЛИГАЦИИ БУЛЬДОЖЬИ
Interchangeable bonds - ОБЛИГАЦИИ ВЗАИМООБМЕНИВАЕМЫЕ
Borrowed bonds - ОБЛИГАЦИИ, ВЗЯТЫЕ В ДОЛГ
Foreign currency bonds - ОБЛИГАЦИИ В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ
Internal bonds - ОБЛИГАЦИИ ВНУТРЕННИЕ
Outstanding bonds - ОБЛИГАЦИИ В ОБРАЩЕНИИ
Water company bonds - ОБЛИГАЦИИ ВОДОПРОВОДНЫХ КОМПАНИЙ
Water bonds - ОБЛИГАЦИИ ВОДОСНАБЖЕНИЯ
Renewal bonds - ОБЛИГАЦИИ ВОЗОБНОВЛЯЕМЫЕ
Temporary bonds - ОБЛИГАЦИИ ВРЕМЕННЫЕ
Redeemable bonds - ОБЛИГАЦИИ ВЫКУПАЕМЫЕ
Street improvement bonds - ОБЛИГАЦИИ, ВЫПУСКАЕМЫЕ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБУСТРОЙСТВА ДОРОГ
Street railway bonds - ОБЛИГАЦИИ, ВЫПУСКАЕМЫЕ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ СТРОИТЕЛЬСТВА ГОРОДСКИХ РЕЛЬСОВЫХ МАГИСТРАЛЕЙ
Unifying mortgage bonds - ОБЛИГАЦИИ ВЫПУСКОВ, ОБЕСПЕЧЕННЫХ ЕДИНОЙ ЗАКЛАДНОЙ
Insular bonds - ОБЛИГАЦИИ, ВЫПУЩЕННЫЕ КОЛОНИАЛЬНЫМИ ВЛАСТЯМИ
High-yield bonds or junk bonds - ОБЛИГАЦИИ ВЫСОКОДОХОДНЫЕ, НО НЕНАДЕЖНЫЕ
Guaranteed bonds - ОБЛИГАЦИИ ГАРАНТИРОВАННЫЕ
Assumed bonds - ОБЛИГАЦИИ, ГАРАНТИРОВАННЫЕ ДРУГОЙ КОМПАНИЕЙ
Hydroelectric company bonds - ОБЛИГАЦИИ ГИДРОЭЛЕКТРИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ
Water power company bonds - ОБЛИГАЦИИ ГИДРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ


Пошук в Фінансовій енциклопедії


Новини

20:01 - Киевстар включил 4G в Запорожье, Чернигове и Нежине
19:48 - Правительство отменило согласования облсоветов для добычи газа на морском шельфе
19:44 - Максим Мартинюк назвав три основні переваги електронних земельних торгів
19:32 - РСА: Инициатива о плате за убытки по ОСАГО при отсутствии страховки у виновника противоречит сути страхования
19:32 - 90% ущерба от потери ангольского спутника Angosat покроют перестраховщики
19:28 - Марина Порошенко в Слов’янську разом із дітьми Донеччини відзначила Міжнародний день миру
19:28 - Донецька область долучилася до проекту Марини Порошенко з розвитку інклюзивної освіти
19:00 - Курси валют, встановлені НБУ на: 24.09.2018
18:56 - В Украине закрывают уникальную психбольницу: куда поедут маньяки и убийцы
18:56 - Партия “Наши”. Куда и зачем Мураев ушел от Рабиновича
18:56 - Петр Порошенко вернет Бориса Остапюка на должность главы “Укрзализныци”
18:56 - Более 60% экспорта мариупольских меткомбинатов “Метинвеста” Ахметова контролируется Путиным
18:56 - Мининфраструктуры надеется получить из бюджета средства на взлетные полосы в Днепре или Запорожье
18:56 - Кабмин объявил повторный конкурс на должность госсекретаря Минэкологии
18:56 - На админгранице с оккупированным Крымом откроют два новых пропускных пункта
18:48 - Поліція працює на 100-відсоткове затримання учасників рейдерських захоплень та передачі справ до суду, – Сергій Князєв
18:48 - Інтерв’ю Міністра з питань тимчасово окупованих територій та внутрішньо переміщених осіб України Вадима Черниша ДІАУ «Укрінформ», 20.09.2018
18:48 - Зростання промвиробництва підтверджує позитивну економічну динаміку, – дані Держстату
18:48 - Відбувся ІІ регіональний Форум «Партнерство «Відкритий Уряд»: успішні практики співпраці громадськості та влади на місцевому рівні»
18:48 - МЗС: ЮНЕСКО наголошує на погіршенні ситуації в тимчасово окупованому Криму
18:48 - Новостворені підрозділи медичної евакуації будуть забезпечувати евакуацію з передової за територіальним принципом на однотипній техніці
18:48 - У Києві відбулося 47-е засідання Ради національних координаторів країн-членів ГУАМ
18:48 - У 2019 році частка місцевих бюджетів у зведеному бюджеті країни має скласти 51%, - Геннадій Зубко
18:48 - У Дніпрі відбувся семінар щодо переваг утеплення бюджетних установ та ОСББ за ЕСКО-механізмом
18:04 - Рада начала рассмотрение проекта госбюджета на 2019 год
18:04 - Облгазы Дмитрия Фирташа призвали Андрея Коболева проверить “дочки” “Нафтогаза”
18:04 - Межбанк закрылся долларом по 28,09
18:04 - Главный геолог “дочки” “Газпрома” вошел в совет директоров британской компании Вадима Новинского
18:04 - Фонд госимущества ожидает новый конкурс на давальческую переработку газа для Одесского припортового
17:32 - Insurance TOP представил итоги страхового рынка Украины и крупнейших страховщиков 1 полугодия 2018 года


Більше новин

http://californiajeans.ru/ раньше будет лучше тест драйв ford Mustang.
ТікерOpenMaxMinCloseVolume
BAVL0.29990.31890.29990.3189378966.00
CEEN15.43515.89714.60614.999650230.80
DNON196.5196.5196.5196.549125.00
DOEN2123.82123.5144844.30
HGAZ37503750375037503750.00
IFGRUS3027.33027.33027.33027.36054.60
KUBI4852445217420.00
KVBZ11.2611.4811.1511.4831462.00
LUAZ0.01350.01350.01350.0135540.00
SHCHZ0.50.50.50.590000.00
TATM14.49514.49514.314.4512984.20
UNAF102106.999105280201.00
USCB0.05690.05880.0550.05883912.00
UTLM0.140.140.140.1432200.00

Дані за 15.06.2018