Біржа, депозитарій і розрахунки: НКЦПФР вивчає польську інфраструктуру ринків капіталу

Голова Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку Олексій Семенюк та член Комісії Арсен Ільін під час робочої поїздки до Польщі провели зустрічі з представниками Варшавської фондової біржі (WSE) та Національного депозитарію цінних паперів Польщі (KDPW).

Фокус зустрічей — ключові елементи роботи ринків капіталу: від ліквідності на біржі до посттрейдингової інфраструктури.

Під час зустрічі з Варшавською фондовою біржею обговорили роль біржі у забезпеченні ліквідності та розширенні участі інвесторів, а також інструменти залучення нових емітентів. WSE є найбільшою біржею в Центральній та Східній Європі та відіграє важливу роль у розвитку регіонального ринку.

Окремо зупинилися на ринку облігацій, зокрема платформі Catalyst — найбільшому сегменті боргових інструментів у регіоні. На цьому ринку обертається понад 500 серій муніципальних облігацій, що використовується для фінансування місцевих громад.

Під час зустрічі з KDPW основну увагу приділили роботі депозитарної інфраструктури та системи розрахунків.

Йшлося про механізми DvP (delivery versus payment), які здійснюються у грошах центрального банку та знижують ризики операцій. Також обговорили клірингову інфраструктуру та роль центрального контрагента (CCP) в управлінні ризиками і забезпеченні виконання угод.

Окрему увагу приділили транскордонним розрахункам і взаємодії з іноземними депозитаріями. KDPW має зв’язки з інфраструктурами 18 іноземних ринків, у тому числі з Національним депозитарієм України.

Однією з ключових тем зустрічі стало вивчення можливостей розширення цієї взаємодії та забезпечення операційної спроможності у межах такого лінку між НДУ та KDPW.

НКЦПФР вивчає польський досвід з метою його подальшої адаптації в Україні та підвищення ефективності функціонування ринків капіталу.