Інвестиційні можливості на американському фондовому ринку: аналіз звітності та прогнози на листопад 2025 року

Загальний огляд ринку

Американський фондовий ринок завершив жовтень 2025 року на потужній ноті, демонструючи стійке зростання попри макроекономічні виклики. Індекс S&P 500 піднявся на 2,3% за місяць, Nasdaq Composite зріс на 4,7%, а Dow Jones Industrial Average додав 2,5%. Це шостий послідовний місяць зростання для S&P 500 — досягнення, яке не спостерігалося з січня 2018 року.​

На початок листопада 2025 року S&P 500 торгується на рівні близько 6 840 пунктів, що відображає приріст понад 16% з початку року. Історично листопад є одним із найсприятливіших місяців для акцій: за останні 50 років S&P 500 показував середню прибутковість 2,1% у листопаді з 74% позитивних результатів. Після сильного жовтня ймовірність продовження ралі зростає до 92%.​

Ключові драйвери ринку

Штучний інтелект залишається головним каталізатором

Сектор технологій, особливо компанії, пов’язані зі штучним інтелектом, продовжують домінувати в ринковому зростанні. Так звана "Magnificent Seven" (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia, Tesla) становлять близько чверті капіталізації S&P 500 та забезпечують непропорційно велику частку загального приросту індексу.​

Монетарна політика Федеральної резервної системи

29 жовтня 2025 року ФРС знизила базову процентну ставку на 25 базисних пунктів до діапазону 3,75%-4,00%. Це друге зниження ставки у 2025 році. Голова ФРС Джером Пауелл підкреслив, що подальше зниження ставок у грудні "не є гарантованим" і залежатиме від економічних даних. Ринки закладають 59,3% ймовірності ще одного зниження ставки на засіданні 10 грудня 2025 року.​

Інфляція та економічні ризики

Інфляція в США залишається вище цільового рівня ФРС, склавши 3,0% у річному вимірі у вересні 2025 року. Базова інфляція також становить 3,0%. Аналітики очікують, що у четвертому кварталі інфляційний тиск може посилитися через вплив тарифів. Ризик рецесії залишається предметом дискусій, хоча більшість економістів прогнозують уповільнення зростання ВВП до 1,6% у 2025 році проти 2,8% у 2024 році.​

Аналіз корпоративної звітності за третій квартал 2025 року

Результати сезону звітності

За даними FactSet, станом на 31 жовтня 2025 року 64% компаній S&P 500 вже оприлюднили результати за третій квартал. Консенсус-прогноз зростання прибутку на акцію підвищився до 10,7% проти 9,2% тижнем раніше. Прогноз зростання виручки збільшився до 7,9% з 7,0%. Вражаючі 83% компаній перевищили прогнози щодо прибутків, а 79% — щодо виручки.​

Технологічний сектор

Amazon (AMZN)
Amazon продемонструвала виняткові результати, що стали головним каталізатором ринкового ралі наприкінці жовтня. Виручка у третьому кварталі склала $180,2 млрд, перевищивши прогноз $177,8 млрд. Прибуток на акцію становив $1,95 проти очікуваних $1,57. Ключовим драйвером стало підрозділ Amazon Web Services (AWS), яке показало зростання виручки на 20% до $33 млрд — найшвидше зростання з 2022 року.​

Акції Amazon злетіли на 9,6% після оприлюднення звітності. Аналітики масово підвищили цільові ціни: Cantor Fitzgerald збільшив ціль до $315 з $280, Goldman Sachs — до $275, а Evercore ISI — до $335. Середня консенсус-ціль становить $291,95, що передбачає потенціал зростання 19,5% від поточного рівня $244,22.​

Apple (AAPL)
Apple повідомила про рекордні продажі та спрогнозувала сильний четвертий квартал. Хоча виручка від iPhone дещо не виправдала очікувань через обмеження постачання, це було компенсовано перевищенням прогнозів у сегменті послуг. Goldman Sachs підвищив цільову ціну з $279 до $320. Консенсус-прогноз 26 аналітиків становить $285,92 при діапазоні від $200 до $325. Це передбачає потенціал зростання близько 4,3% від поточного рівня $270,37.​

Microsoft (MSFT)
Microsoft перевершила очікування, звітувавши про виручку $77,67 млрд (+18,4% р/р) та прибуток на акцію $4,13 проти прогнозу $3,65. Компанія підняла прогноз капітальних витрат на 15-20% через сильний попит на Azure та обмеження постачання GPU. Середня цільова ціна аналітиків становить $630,20, що передбачає зростання близько 22% від поточного рівня $517,81.​

Alphabet (GOOGL)
Alphabet перевершила прогнози з виручкою $102,35 млрд (+16% р/р). Особливо вражаючим стало зростання Google Cloud на 34% до $15,16 млрд. Платформа штучного інтелекту Gemini досягла 650 млн активних користувачів. TD Cowen підвищив цільову ціну з $280 до $335. Консенсус-прогноз 37 аналітиків становить $306,06, що передбачає потенціал зростання 8,8% від рівня $281,82.​

Meta Platforms (META)
Meta звітувала про скоригований прибуток $7,25 на акцію та виручку $51,24 млрд (+26% р/р), перевищивши очікування. Однак акції впали на 11% через підвищені прогнози капітальних витрат на AI — $70-72 млрд у 2025 році. Інвестори занепокоєні агресивними витратами, хоча CEO Марк Цукерберг наголошує на довгострокових перспективах. Bank of America знизив цільову ціну з $900 до $810, але зберіг рейтинг "Купувати". Середня цільова ціна аналітиків залишається на рівні $872, що передбачає потенціал зростання 33,7% від поточного рівня $652.​

Nvidia (NVDA)
Nvidia ще не звітувала за третій квартал (звітність очікується пізніше), але залишається ключовим бенефіціаром AI-буму. Акція зросла на 58% за жовтень — найкращий місячний результат з 2001 року. Консенсус 38 аналітиків передбачає цільову ціну $233,82 (+15,5% від поточного рівня $202,49) з діапазоном від $155 до $320.​

Перспективні компанії з звітністю на початку листопада

Palantir Technologies (PLTR)
Palantir оприлюднить звітність за третій квартал 3 листопада 2025 року після закриття торгів. Аналітики прогнозують виручку $1,09 млрд (+50,7% р/р) та скоригований прибуток $0,17 на акцію (+70% р/р). Компанія продовжує демонструвати вражаюче зростання завдяки своїй AI-платформі (AIP), яка знаходить широке застосування як у державному, так і в комерційному секторах. За останні три роки акції зросли на понад 2 290%. Середня цільова ціна 21 аналітика становить $142,75, хоча це означає потенційне зниження на 28,8% від поточних максимумів, що відображає високу оцінку компанії.​

Advanced Micro Devices (AMD)
AMD оприлюднить результати 4 листопада 2025 року. Очікується виручка $8,72 млрд (+27,9% р/р) та прибуток $1,17 на акцію. Ключовим драйвером має стати зростання сегменту Data Center (+17,7% р/р до $4,18 млрд) завдяки новим чіпам Instinct MI350 та партнерствам з OpenAI та Oracle. Susquehanna встановила цільову ціну $300, Rosenblatt — $250. Акція зросла на 112% у 2025 році.​

Tesla (TSLA)
Tesla демонструє неоднозначну динаміку. Акції зросли на 3,7% наприкінці жовтня. Evercore ISI підвищив цільову ціну з $235 до $300, зберігаючи нейтральний рейтинг. Однак консенсус 34 аналітиків передбачає зниження до $395,54 (-13,4%) з широким діапазоном від $19,05 до $800. Розбіжності в оцінках відображають невизначеність щодо майбутнього попиту та конкуренції.​

Секторальний аналіз та інвестиційні можливості

Технологічний сектор

Технологічний сектор залишається лідером ринку завдяки AI-революції. Bank of America виділяє технології як один із пріоритетних секторів на листопад. Історично технологічні акції показують зростання до 3% у листопаді. Інвестори повинні зосередитися на компаніях з реальною монетизацією AI, а не лише на обіцянках.​

Інвестиційні рекомендації:

• Широкодиверсифіковані AI-лідери (Amazon, Microsoft, Alphabet)

• Виробники чіпів (Nvidia, AMD, Qualcomm)

• Програмні платформи (Palantir, Arista Networks)

Сектор охорони здоров’я

Сектор охорони здоров’я значно відстає від загального ринку: +4,8% проти +15,9% для S&P 500 у 2025 році. Це створює привабливу можливість для вартісного інвестування. Morgan Stanley вказує на декілька каталізаторів відскоку:​

• Захист від тарифів (решорінг виробництва у США)

• Зменшення регуляторного тиску після укладення угод про ціноутворення

• Інновації в AI-діагностиці та персоналізованій медицині

• Революційні препарати (GLP-1 для схуднення)

Перспективні компанії: Eli Lilly (LLY), Novo Nordisk (NVO), UnitedHealth (UNH), бiотехнологічні компанії з AI-платформами.​

Споживчий сектор

Consumer Discretionary показує силу завдяки міцним споживчим витратам. Amazon є флагманом сектору. Очікується зростання до 3% у листопаді.​

Промисловий сектор

Промисловість отримує підтримку від інфраструктурних витрат та решорінгу виробництва. Bank of America виділяє цей сектор серед пріоритетних на листопад.​

Малі компанії (Small-caps)

Історично малі компанії демонструють сильне зростання у листопаді. Bank of America рекомендує розглянути цей сегмент для диверсифікації. Потенційне зниження процентних ставок особливо сприятливе для цього сектору.​

Ризики та виклики

Концентрація ринкового зростання

Головний ризик полягає у надмірній концентрації зростання в обмеженій кількості мегакорпорацій. S&P 500 equal-weighted index (з рівною вагою всіх компаній) знизився на 1,75% за останній тиждень жовтня, у той час як звичайний S&P 500 зростав. Це свідчить про те, що приріст зосереджений у найбільших компаніях, створюючи ризик корекції.​

Завищені оцінки

Багато технологічних компаній торгуються з екстремальними мультиплікаторами. Palantir, попри вражаюче зростання, має PE ratio понад 100. AMD торгується за 41x прибутки на 2026 рік. Це залишає мало місця для помилок.​

Макроекономічна невизначеність

• Урядове закриття: США переживають найдовший шатдаун за історію (31-й день станом на початок листопада), що впливає на публікацію економічних даних та може вплинути на споживчий попит.​​

• Інфляційний тиск: Інфляція залишається стійкою на рівні 3%, що обмежує можливості ФРС для подальшого зниження ставок.​

• Уповільнення ринку праці: Зростання зайнятості сповільнюється, що може негативно вплинути на споживчий попит.​

• Товарна рецесія: Дані про вантажні перевезення свідчать про рецесію в секторі товарів, хоча сектор послуг залишається стійким.​

Геополітичні ризики

Торгові напруженості та тарифна політика залишаються джерелом невизначеності. Хоча деякі найгірші тарифи були відкладені, вплив на інфляцію та ланцюги постачання може проявитися з затримкою.​

Стратегічні рекомендації для інвесторів

Короткостроковий горизонт (1-3 місяці)

Агресивна стратегія:

1. Amazon (AMZN) — цільова ціна $300-315 (+23-29% потенціалу)​

2. Alphabet (GOOGL) — цільова ціна $323-335 (+15-19% потенціалу)​

3. AMD — цільова ціна $250-300 (у разі сильної звітності 4 листопада)​

Помірна стратегія:

1. Microsoft (MSFT) — цільова ціна $630 (+22% потенціалу)​

2. Apple (AAPL) — цільова ціна $285-300 (+5-11% потенціалу)​

3. Healthcare ETF (IYH або XLV) — відскок від недооцінки​

Консервативна стратегія:

1. Широкі індексні ETF (SPY, VOO) — використання історичного сезонного ефекту листопада

2. Дивідендні аристократи з секторів Healthcare та Consumer Staples

3. Золото як хедж (Bank of America прогнозує $5 000 за унцію)​

Середньостроковий горизонт (6-12 місяців)

Основні принципи:

1. Диверсифікація за секторами — не покладатися виключно на технології

2. Фокус на фундаментальних показниках — компанії з реальними прибутками, а не лише обіцянками AI

3. Моніторинг монетарної політики — подальші зниження ставок ФРС будуть позитивними для ринку

4. Ребалансування в разі корекції — використовувати просідання для докупівлі якісних активів

Інвестиційні ідеї:

• Magnificent Seven як ядро технологічного портфелю, але з обмеженою вагою (не більше 40-50%)

• Healthcare як контрциклічний та вартісний сектор​

• Industrial компанії з експозицією на AI-інфраструктуру (дата-центри, електромережі)​

• Financial сектор може отримати користь від стабілізації процентних ставок​

Довгостроковий горизонт (1-3 роки)

Для довгострокових інвесторів ключовими темами залишаються:

1. AI та автоматизація — структурний мегатренд, який триватиме роками

2. Персоналізована медицина — геномика, GLP-1, AI-діагностика​

3. Решорінг та "зелена" трансформація — створення нової промислової бази США

4. Фінансова інклюзія та фінтех — цифрова трансформація фінансових послуг​

Висновки

Американський фондовий ринок перебуває на роздоріжжі. З одного боку, потужні результати технологічних гігантів, історично сприятливий сезонний період листопада та поступове пом’якшення монетарної політики створюють сприятливий фон для подальшого зростання. Консенсус-прогнози аналітиків передбачають значний потенціал зростання для більшості лідерів ринку.

З іншого боку, надмірна концентрація зростання в обмеженій кількості мегакапів, завищені оцінки, стійка інфляція та макроекономічна невизначеність створюють ризики корекції. Урядове закриття, уповільнення ринку праці та товарна рецесія вказують на можливе охолодження економіки.

Для успішного інвестування в поточних умовах критично важливими є:

• Селективність — фокус на компаніях з доведеною здатністю монетизувати AI

• Диверсифікація — не покладатися виключно на технологічний сектор

• Дисципліна — дотримуватися інвестиційного плану та не піддаватися ейфорії

• Гнучкість — бути готовим скористатися можливостями у випадку корекції

Листопад 2025 року може стати місяцем для вибіркового збільшення позицій у якісних активах, використовуючи сезонну силу ринку, але зі збереженням розумного рівня обережності та диверсифікації.

Юридичне застереження до статті

1. Загальне застереження

Цей матеріал не є фінансовою порадою, пропозицією придбання або продажу цінних паперів, а також інвестиційною рекомендацією. Статтю розроблено виключно в інформаційних цілях і не слід розглядати як основу для прийняття інвестиційних рішень. Автор не надає персональних інвестиційних консультацій.

2. Відсутність ліцензування та професійної кваліфікації

Автор не є ліцензованим інвестиційним радником, брокером, дилером цінних паперів або фінансовим консультантом у жодній юрисдикції. Матеріал не створено з урахуванням конкретних фінансових потреб, цілей, ризику толерантності або обставин будь-якої окремої особи. Перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень рекомендується проконсультуватися з кваліфікованим, ліцензованим фінансовим радником.

3. Немерельність цін та даних

• Цільові ціни та консенсус-прогнози, наведені в статті, можуть бути застарілими. Ціни на акції змінюються в режимі реального часу.

• Немає гарантій точності, повноти або своєчасності будь-яких даних у цьому матеріалі.

• Історичні показники не гарантують майбутніх результатів.

• Аналітичні висновки базуються на інформації, доступній на дату публікації (2 листопада 2025 р.), і можуть змінитися без попередження.

4. Ризики інвестування в акції

Інвестування в акції супроводжується значними ризиками, включаючи, але не обмежуючись:

• Ризик втрати капіталу — інвестиція може впасти нижче первісної вартості

• Волатильність — ціни на акції можуть значно коливатися протягом коротких періодів

• Ринковий ризик — загальнозмінний економічний стан впливає на весь ринок

• Компанійний ризик — специфічні проблеми компанії можуть призвести до падіння ціни акції

• Ліквідносний ризик — деякі акції можуть бути важко продати швидко

• Валютний ризик (для іноземних інвесторів) — коливання обмінного курсу впливає на повернення

5. Неповнота інформації

Цей матеріал не охоплює всіх аспектів, які необхідно розглянути перед прийняттям інвестиційного рішення. Читачі повинні самостійно провести комплексний аналіз, включаючи:

• Вивчення звітів про результати компанії (10-Q, 10-K)

• Аналіз балансових листів та звітів про грошові потоки

• Оцінку управління компанією та корпоративного управління

• Вивчення договорів та потенційних судових позовів

• Аналіз конкурентного ландшафту

6. Гіпотетичний характер прогнозів

Усі прогнози, проекції та прогнози, що містяться в цьому матеріалі (включаючи цільові ціни), є гіпотетичними та базуються на припущеннях, які можуть виявитися неправильними:

• Макроекономічні передбачення можуть не матеріалізуватися

• Компанії можуть не досягти прогнозованих прибутків

• Непередбачені події можуть призвести до різких змін ринкових умов

• Дії держустав та центральних банків можуть значно вплинути на результати

7. Конфлікти інтересів

Хоча матеріал готувався на основі об’єктивного аналізу, читачам слід розуміти, що:

• Аналітики, які готували матеріал, можуть мати власні позиції в цінних паперах, обговорюваних у статті

• Джерела даних та цитовані аналіти можуть мати власні комерційні інтереси

• Деякі компанії, згадані в статті, можуть мати комерційні стосунки з аналітичними фірмами

8. Применення норм регулювання

Цей матеріал призначено для загального розповсюдження та не розроблено з урахуванням конкретних юрисдикцій. Різні країни та штати мають різні норми щодо цінних паперів та інвестицій. Розповсюдження цього матеріалу може бути обмежено законодавством певних юрисдикцій. Читачам рекомендується перевірити місцеве законодавство перед прийняттям інвестиційних рішень.

9. Заборона на перепродаж та перепубліковування без дозволу

Цей матеріал є конфіденційним та призначено виключно для первинного реципієнта. Перепубліковування, розповсюдження, передача або використання цього матеріалу без письмового дозволу автора забороняється. Будь-яке неавторизоване використання може порушити закони про авторські права та регулювання цінних паперів.

10. Відсутність гарантій

Матеріал надається "як є" без будь-яких гарантій, явних або прихованих, включаючи гарантії товарності, придатності для конкретної мети або неушкодження. Автор не гарантує:

• Точність або повноту інформації

• Відсутність помилок або упущень

• Що інформація буде відповідати окремим потребам

• Що матеріал буде актуальним або своєчасним

11. Відповідальність та обмеження претензій

НИ ЗА ЯКИХ ОБСТАВИН АВТОР ЛИ ДЖЕРЕЛА ІНФОРМАЦІЇ НЕ НЕСУТЬ ВІДПОВІДАЛЬНІСТЬ за прямі, непрямі, випадкові, спеціальні, штрафні або наслідкові збитки, включаючи упущену користь, втрату даних або репутаційну шкоду, що виникла внаслідок:

• Використання або неспроможності використовувати матеріал

• Опалювання на інформацію, факти або висновки в матеріалі

• Помилок, упущень або неточностей

• Затримок у публікації

• Зміни рынкових умов після дати публікації

Ці обмеження застосовуються навіть якщо автор був повідомлений про можливість таких збитків.

12. Застереження щодо технологічних компаній

Компанії в технологічному секторі, особливо ті, що розробляють штучний інтелект, спотикаються з особливо високими ризиками:

• Швидкі технологічні зміни можуть зробити продукти застарілими

• Нові регуляції щодо AI можуть вплинути на діяльність

• Надмірне завищення оцінок може призвести до різких падінь

• Непрогнозовані конкурентні виклики можуть швидко змінити динаміку ринку

• Проблеми з постачанням чіпів можуть вплинути на темпи зростання

13. Застереження щодо цільових цін

Цільові ціни, наведені в матеріалі:

• Представляють консенсус-оцінки аналітиків на дату публикації

• Часто переглядаються в світлі нових подій та даних

• Не означають гарантованого рівня цін в майбутньому

• Можуть виявитися занадто оптимістичними або песимістичними

• Залежать від припущень, які можуть виявитися невірними

14. Монетизація даних та третіх сторін

Матеріал може містити посилання на компанії та їхні продукти. Це не означає схвалення. Читачам рекомендується:

• Проводити власне дослідження перед інвестуванням

• Не покладатися виключно на цю статтю

• Перевіряти офіційні джерела (SEC EDGAR, прес-релізи компаній)

• Консультуватися з незалежними фахівцями

15. Юрисдикція та застосовне право

Цей матеріал підпадає під закони України щодо захисту прав інтелектуальної власності. Якщо положення цього застереження виявляться невідповідними місцевому законодавству, залишаються чинними інші положення. Користувачі матеріалу погоджуються із застосуванням законодавства України для вирішення будь-яких спорів.

16. Контактна інформація та повідомлення про помилки

Якщо читач виявив помилку або неточність в матеріалі, просимо повідомити про це. Хоча ми намагаємось забезпечити точність, помилки можливі. Повідомлення про помилки не означає прийняття відповідальності чи зобов’язання щодо коригування матеріалу.

Висновок

ПЕРЕД ПРИЙНЯТТЯМ БУДЬ-ЯКИХ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РІШЕНЬ ЧИТАЧАМ НАСТІЙНО РЕКОМЕНДУЄТЬСЯ КОНСУЛЬТУВАТИСЯ З КВАЛІФІКОВАНИМ, ЛІЦЕНЗОВАНИМ ФІНАНСОВИМ РАДНИКОМ, ЯКІ ЗМОЖЕ ОЦІНИТИ ЇХ КОНКРЕТНУ СИТУАЦІЮ, ЦІЛІ ТА ОБСТОЮВАННЯ РИЗИКУ.

Цей матеріал повинен розглядатися як частина комплексного дослідницького процесу, а не як остаточна основа для прийняття рішень.