Що таке CBDC і чим вони відрізняються від криптовалют

Інтерес до криптовалют у світі зростає з кожним роком і державам стає дедалі складніше ігнорувати цей фінансовий феномен.
У відповідь вони прагнуть встановити контроль над сферою, спираючись на два підходи: заборона і жорсткий нагляд або м"яке регулювання та інтеграція.
Одним із ключових інструментів першого шляху виступає CBDC – цифрова валюта центрального банку. Що таке CBDC і чим вона принципово відрізняється від криптовалют? Постановка питання: CBDC – не криптовалюта Усередині криптоспільноти CBDC викликає чималі побоювання, оскільки зазіхає на принципи децентралізації та анонімності, використовуючи технологію блокчейну – інструмент свободи – як інструмент тотального контролю.
Для багатьох це виглядає як підміна самої ідеї, заради якої і був створений Bitcoin. Однак є і прихильники CBDC, особливо серед політиків і центробанків.
Вони вбачають у CBDC спосіб спрощення розрахунків, боротьби з відмиванням грошей і посилення контролю за грошовими потоками.
Оцінити цей розрив у думках можна на прикладі закону Anti-CBDC, ухваленого в США у 2025 році з перевагою лише дев"ять голосів.
Він забороняє ФРС самостійно випускати і тестувати CBDC. Поза ж криптовалютною спільнотою плутанини ще більше.
Багато людей вважають, що CBDC – теж криптовалюта, але від держави.
Вони не бачать у ній загроз, змішуючи два різні за будовою, цілями та філософією інструменти. Що таке цифрова валюта центробанку Це Central bank digital currency – електронна форма національної валюти, яка випускається і контролюється центральним банком держави.
У більшості випадків вона є прямим еквівалентом законного в країні платіжного засобу.
Наприклад, у Китаї це e-CNY (цифровий юань), у Нігерії – eNaira (цифрова найра). Теоретично будь-яка запущена в обіг CBDC має статус законних грошей, оскільки визнається як метод оплати і зберігання цінності.
Як вона працює? Випускає та управляє CBDC винятково ЦБ, що гарантує повний контроль над грошовою масою та її рухами.
Емісія CBDC, як і емісія національної валюти, нічим не обмежена: ЦБ випускає гроші на свій розсуд без прив"язки до фізичних активів. Цифрові гроші можуть зберігатися в кількох формах: окремих цифрових гаманцях у громадян або в облікових записах звичайних комерційних банків.
Передаються CBDC через державні платіжні системи, які забезпечують безпеку всіх операцій. Крім того, сучасні CBDC можна "програмувати": призначати мету витрат на точні суми (при отриманні допомоги), обмежувати використання на певні товари, стягувати податки, встановлювати терміни "спалювання" сум.
Ці централізовані механізми лежать в основі відмінностей між CBDC і криптовалютами. Чим CBDC відрізняються від криптовалют Різниця між ними кардинальна і стосується майже всіх ключових криптопринципів. Централізація проти децентралізації.
CBDC контролюються центробанками і не передбачають участі незалежних вузлів, а криптовалюти є нативними активами децентралізованих мереж, управління якими розподілене між тисячами вузлів. Це забезпечує їх незалежність та автономність від будь-яких "центрів", зокрема від їх розробників.
Головним механізмом досягнення децентралізації є алгоритм консенсусу – принцип узгодження даних між учасниками мережі. Конфіденційність даних.
CBDC передбачає, що будь-яка інформація про користувачів та їх операції доступна для держави і при цьому повністю закрита від зовнішнього доступу з метою оподаткування та боротьби з незаконними угодами. У криптовалютах вихідний код мережі та всі операції доступні будь-якому користувачеві, тоді як їх особи умовно анонімні, що забезпечує певний ступінь приватності.
Існують також криптовалюти з розширеними функціями конфіденційності (Monero, Zcash), які роблять транзакції невідстежуваними. Такі анонімність та прозорість є одними з головних принципів Bitcoin. Читайте також: В Україні знову легалізують криптовалюту.
Як держава регулюватиме цей ринок та якими будуть податки? Механізми емісії.
Центральний банк контролює обсяги грошової маси, у цьому випадку кількість CBDC, безпосередньо.
Це означає, що цифрові активи схильні до інфляції тією самою мірою, що й фіатна валюта держави. Водночас криптовалюти мають обмежену емісію, що визначена закладеним у них алгоритмом (для Bitcoin – 21 млн BTC).
Швидкість їх випуску суворо регулюються внутрішніми системами: складністю майнінгу та механізмом халвінгу, що вдвічі зменшує обсяг нових BTC за один блок кожні 210 тис.
блоків (раз на чотири роки). Є й інші випадки: наприклад, емісія в блокчейні Ethereum не обмежена кодом, але обсяг випущених ETH контролюється механізмом спалювання.
Частка нових монет з кожної транзакції "згорає" назавжди для досягнення дефляційного ефекту. Технологічна база.
Криптовалюти базуються на відкритих блокчейнах, де будь-хто може перевірити транзакції і брати участь у консенсусі (майнери, стейкери).
Вони доступні для всіх людей і як користувачі, і як вузли незалежно від їхнього статусу, географічного положення та паспорта.
Потрібно тільки виконати умову алгоритму, наприклад, мати обчислювальні потужності або частку активів у пулі. CBDC працює на закритих централізованих базах даних, контрольованих державою, а в деяких випадках може не використовувати технологію блокчейну. Порівнюючи CBDC з криптовалютами, ми говоримо про повноцінні блокчейни, як-от Bitcoin, адже на практиці мереж багато і не кожна з них – це повна децентралізація, суворі механізми емісії, відкритість вихідного коду.
Тимчасом CBDC не дотримується цих принципів, оскільки вони суперечать завданням ЦБ. CBDC в різних країнах До вересня 2024 року було відомо, що 134 країни, які становили 98% світового ВВП (наразі з урахуванням заборони в США цей показник становить близько 83%), досліджували переваги CBDC і тільки 66 з них перебували на стадії розроблення.
Ми розглянемо кілька основних юрисдикцій з різними підходами до цього питання. Амбасадором CBDC є Китай.
Його цифровий юань – один з небагатьох проєктів, що перейшов до масштабних випробувань.
У 2025 році його тестування охоплює цілі провінції, а новий вид валюти вбудовується в додатки банків та маркетплейсів. Резервний банк Індії наприкінці 2024 року заявив, що розглядає CBDC як валюту майбутнього, а регулятори Індії говорили про переваги CBDC над Bitcoin та Ethereum.
Криптовалюти в країні не заборонені, але їхній обіг ускладнений через введення величезних податків: 30% на прибуток + 1% з кожної угоди. У січні 2025 року Національний банк України теж заявив про підготовку до пілотного проєкту e-гривні, однак рішення про масштабний запуск ще не ухвалене. Незважаючи на переважне бажання ЦБ розробити CBDC, є й інші підходи. У 2025 році з приходом "прокриптовалютного" президента і Конгресу в США змінився підхід до індустрії: був схвалений проєкт Bitcoin-резерву на рівні держави і дозволені інвестиції Пенсійних фондів у криптовалюту.
Крім того, були ухвалені закони про статус цифрових активів, стейблкоїни і заборону CBDC. Сальвадор ще у 2021 році визнав Bitcoin законним платіжним засобом, запустив державний гаманець і досі стоїть на своєму.
У серпні 2025 року він оголосив про запуск банків, чиї послуги будуть проводитися повністю в монетах BTC.
У цьому плані Сальвадор продовжує слідувати своєму вибору: BTC замість CBDC. Цим шляхом можуть піти й інші країни, вбачаючи в криптовалютах потенціал для відновлення економіки, наприклад, Суринам – для "зниження залежності від міжнародних кредитів" і боротьби з корупцією.
Сирія може реалізувати змішаний варіант: і легалізувати криптовалюти, і запустити власний CBDC. Вибір між централізованими CBDC і децентралізованими криптовалютами відображає не тільки технологічні вподобання, а й різні погляди на свободу, конфіденційність і контроль.
Від цього вибору залежатиме, наскільки відкритою і прозорою буде економіка, рівень довіри між державами та їхніми громадянами. Майбутнє залежить від того, хто контролює гроші: держава чи суспільство.
Бачити різницю між цими системами означає зберегти контроль над своїми фінансами.