Фінансова енциклопедія

1 A B C D E F G H I J L M N O P Q R S T U V W X Y Z А Б В Г Д Е Ж З И І К Н О П Р С Т У Ф Ц Ч Э


The primary objectives of the accounting function in an organization are to process financial information and to prepare financial statements at the end of the accounting period. Companies must systematically process financial information and must have staff who prepare financial statements on a monthly, quarterly, and/or annual basis. To meet these primary objectives, a series of steps is required. Collectively these steps are known as the accounting cycle. The steps, applicable to a manual accounting system, are described below. Later, there will be a brief discussion of a computerized processing system.

1. Collect and analyze data from transactions and events: As transactions and events related to financial resources occur, they are analyzed with respect to their effect on the financial position of the company. As an example, consider the sales for a day in a retail establishment that are collected on a cash register tape. These sales become inputs into the accounting system. Every organization establishes a chart of accounts that identifies the categories for recording transactions and events. The chart of accounts for the retail establishment mentioned earlier in this paragraph will include Cash and Sales.
2. Journalize transactions: After collecting and analyzing the information obtained in the first step, the information is entered in the general journal, which is called the book of original entry. Journalizing transactions may be done continually, but this step can de done in a batch at the end of the day if data from similar transactions are being sorted and collected, on a cash register tape, for example. At the end of the day, the sales of $4,000 for cash would be recorded in the general journal in this form:
Cash 4000
Sales 4000

3. Post to general ledger: The general journal entries are posted to the general ledger, which is organized by account. All transactions for the same account are collected and summarized; for example, the account entitled ‘‘Sales’’ will accumulate the total value of the sales for the period. If posting were done daily, the ‘‘Sales’’ account in the ledger would show the total sales for each day as well as the cumulative sales for the period to date. Posting to ledger accounts may be less frequent, perhaps at the end of each day, at the end of the week, or possibly even at the end of the month.
4. Prepare an unadjusted trial balance: At the end of the period, double-entry accounting requires that debits and credits recorded in the general ledger be equal. Debit and credit merely signify position— left and right, respectively. Some accounts normally have debit balances (e.g., assets and expenses) and other accounts have credit balances (e.g., liabilities, owners’ equity and revenues). As transactions are recorded in the general journal and subsequently posted to the ledger, all amounts recorded on the debit side of accounts (i.e., recorded on the left side) must equal all amounts recorded on the credit side of accounts (i.e., recorded on the right side). Preparing an unadjusted trial balance tests the equality of debits and credits as recorded in the general ledger. If unequal amounts of debits and credits are found in this step, the reason for the inequality is investigated and corrected before proceeding to the next step. Additionally, this unadjusted trial balance provides the balances of all the accounts that may require adjustment in the next step.
5. Prepare adjustments: Period-end adjustments are required to bring accounts to their proper balances after considering transactions and/or events not yet recorded. Under accrual accounting, revenue is recorded when earned and expenses when incurred. Thus, an entry may be required at the end of the period to record revenue that has been earned but not yet recorded on the books. Similarly, an adjustment may be required to record an expense that may have been incurred but not yet recorded.
6. Prepare an adjusted trial balance: As with an unadjusted trial balance, this step tests the equality of debits and credits. However, assets, liabilities, owners’ equity, revenues, and expenses will now reflect the adjustments that have been made in the previous step. If there should be unequal amounts of debits and credits or if an account appears to be incorrect, the discrepancy or error is investigated and corrected.
7. Prepare financial statements: Financial statements are prepared using the corrected balances from the adjusted trial balance. These are one of the primary outputs of the financial accounting system.
8. Close the accounts: Revenues and expenses are accumulated and reported by period, either a monthly, quarterly, or yearly. To prevent their not being added to or comingled with revenues and expenses of another period, they need to be closed out—that is, given zero balances—at the end of each period. Their net balances, which represent the income or loss for the period, are transferred into owners’ equity. Once revenue and expense accounts are closed, the only accounts that have balances are the asset, liability, and owners’ equity accounts. Their balances are carried forward to the next period.
9. Prepare a post-closing trial balance: The purpose of this final step is two-fold: to determine that all revenue and expense accounts have been closed properly and to test the equality of debit and credit balances of all the balance sheet accounts, that is, assets, liabilities and owners’ equity.

A computerized accounting system saves a great deal of time and effort, considerably reduces (if not eliminates) mathematical errors, and allows for much more timely information than does a manual system. In a real-time environment, accounts are accessed and updated immediately to reflect activity, thus combining steps 2 and 3 as discussed in the preceding section. The need to test for equality of debits and credits through trial balances is usually not required in a computerized system accounting since most systems test for equality of debit and credit amounts as they are entered. If someone were to attempt to input data containing an inequality, the system would not accept the input. Since the computer is programmed to post amounts to the various accounts and calculate the new balances as new entries are made, the possibility of mathematical error is markedly reduced.
Computers may also be programmed to record some adjustments automatically at the end of the period. Most software programs are also able to prepare the financial statement once it has been determined the account balances are correct. The closing process at the end of the period can also be done automatically by the computer. Human judgment is still required to analyze the data for entry into the computer system correctly. Additionally, the accountant’s knowledge and judgment are frequently required to determine the adjustments that are needed at the end of the reporting period. The mechanics of the system, however, can easily be handled by the computer.

(SEE ALSO: Accounting; Accounting information systems) BIBLIOGRAPHY Dansby, Robert, Kaliski, Burton, and Lawrence, Michael (1999). College Accounting. St. Paul, MN: EMC Paradigm. Ingram, Robert W., and Baldwin, Bruce A. (1998). Financial Accounting: A Bridge to Decision Making. Cincinnati, OH: South-Western College Publishing.
Larson, Kermit D. (1997). Essentials of Financial Accounting. Boston: Irwin/McGraw-Hill.
Meigs, Robert F., Meigs, Mary A., Bettner, Mark, and Whittington, Ray. (1998). Financial Accounting. Boston: Irwin/McGraw Hill.
Needles, Belverd E., and Powers, Marian (1998). Financial Accounting. Boston: Houghton Mifflin.
Porter, Gary A., and Norton, Curtis L. (1998). Financial Accounting. Fort Worth, TX: Dryden Press.


Інші статті енциклопедії

Пошук в Фінансовій енциклопедії

На фондовому ринку день і ніч,
Торгівля триває без зупинки.
Тут гроші легко можуть зникнути,
Але й заробити можна втричі.

- Fin.Org.UA


21:15 - 5 грудня: Ситуація в енергосистемі станом на 18:00
21:15 - В основі зеленого відновлення України та досягнення Net Zero має бути кліматична політика
21:15 - Оперативна інформація Генерального штабу Збройних Сил України станом на 18:00 05.12.2023 щодо російського вторгнення
21:15 - Про призначення стипендій видатним діячам науки, - МОН щодо рішення Уряду
21:15 - Реєстр зброї та документи закордоном: на засіданні Уряду прийнято низку постанов, розроблених МВС
21:15 - Дмитро Кулеба заручився підтримкою Нідерландів щодо рішення Євроради задля відкриття переговорів про членство України в ЄС
21:15 - В Мінекономіки відбулися консультації з ЄС щодо інвестиційної рамкової програми в межах Ukraine Facility
19:40 - Нефть под давлением, несмотря на вербальные интервенции
19:40 - Вакансии в США сокращаются быстрей ожиданий
19:15 - Из Ощадбанка по собственному желанию ушел независимый член наблюдательного совета
19:15 - В Украине вдвое больше капитала, связанного с коррупцией и бизнесом олигархов, чем конструктивного
19:15 - В Раде анонсировали повышение акциза на автогаз втрое
19:15 - Кабмин выделил Запорожской ОВА почти 32 млн гривен на строительство фортификационных сооружений
19:15 - НБУ решает, что делать с потоком рублей после деоккупации
19:15 - Владелец S.T.A.L.K.E.R. купил у Столара столичный бизнес-центр “Парус”
19:15 - В Госспецсвязи очередное увольнение
19:10 - Мінсоцполітики та Світовий банк підписали Угоду, за якою на фінансування соціальних виплат в Україні буде спрямовано 1,2 млрд дол США
19:10 - Мінсоцполітики щодо правил ввезення та обліку гуманітарної допомоги
19:10 - Промова Прем’єр-міністра України Дениса Шмигаля на засіданні Уряду
19:10 - Прем’єр-міністр: За 11 місяців Україна залучила 37,4 млрд доларів зовнішнього фінансування
19:10 - Попри складні погодні умови та російські атаки, енергосистема України збалансована, — Денис Шмигаль
19:10 - Інформація про заробітну плату за листопад 2023 року
19:10 - Уряд виділив 31,7 млн грн на завершення будівництва фортифікацій на одному з важливих напрямків
19:10 - Україна планує з партнерами запуск виробництва бронетехніки на своїй території, — Прем’єр-міністр
19:10 - Офіційно запускаємо інформаційну систему управління відходами в Україні, - Міндовкілля
19:10 - Розвиток власного виробництва - єдина можливість для України стати самодостатньою, - Юлія Свириденко
19:10 - Україна представила на Конференції ООН зі зміни клімату звіт про декарбонізацію енергосектору
19:10 - Як отримати компенсацію на придбання житла: хто має право, куди звертатися, перелік документів
19:10 - Юлія Лапутіна представила народним депутатам та представникам громадськості звіт про роботу Мінветеранів за період 2021 – 2023 роки
19:10 - Розвиток електронного урядування: Уряд затвердив процес е-ідентифікації

Більше новин

Австралійський долар24.0538
Канадський долар26.989
Юань Женьміньбі5.1325
Чеська крона1.6267
Данська крона5.3176
Гонконгівський долар4.6895
Індійська рупія0.43968
Новий ізраїльський шекель9.8347
Мексиканське песо2.0968
Молдовський лей2.0663
Новозеландський долар22.503
Норвезька крона3.3695
московський рубль0.39886
Сінгапурський долар27.3718
Шведська крона3.5077
Швейцарський франк41.9567
Єгипетський фунт1.1869
Фунт стерлінгів46.2654
Долар США36.6618
Білоруський рубль13.3257
Азербайджанський манат21.5785
Румунський лей7.9821
Турецька ліра1.2672
СПЗ (спеціальні права запозичення)48.7516
Болгарський лев20.2731
Алжирський динар0.27072
Вірменський драм0.090286
Домініканське песо0.64008
Іранський ріал0.00086556
Іракський динар0.027751
Ліванський фунт0.002424
Лівійський динар7.5741
Малайзійський ринггіт7.798
Марокканський дирхам3.6122
Пакистанська рупія0.1275
Саудівський ріял9.6904
Дирхам ОАЕ9.8994
Туніський динар11.7077
Узбецький сум0.0029561
Новий тайванський долар1.16242
Туркменський новий манат10.3867
Сербський динар0.33902
Бразильський реал7.3703

Курси валют, встановлені НБУ на 06.12.2023


Дані за 05.12.2023