Фінансова енциклопедія

1 A B C D E F G H I J L M N O P Q R S T U V W X Y Z А Б В Г Д Е Ж З И І К Н О П Р С Т У Ф Ц Ч Э


кривая доходности (рус)
yield curve (eng)

График, отражающий временную структуру процентных ставок путем изображения доходов по всем облигациям аналогичного качества со сроками погашения, варьирующими от самого короткого до самого длительного. Получившаяся в результате кривая показывает, являются ли процентные ставки по краткосрочным кредитам более высокими или более низкими, чем долгосрочные процентные ставки. Если краткосрочные ставки ниже, то такая ситуация называется позитивной кривой доходности (positive yield curve). Если краткосрочные ставки выше, то такая ситуация называется негативной (перевернутой) кривой доходности (negative (inverted) yield curve). Если существует лишь незначительное расхождение между краткосрочными и долгосрочными процентными ставками, подобная ситуация называется “плоской” кривой доходности (flat yield curve). В большинстве случаев кривая доходности является позитивной, поскольку инвесторы, желающие вложить свои средства на более длительный период, обычно получают компенсацию за более высокий риск в виде более высокого дохода. Наиболее известный вариант кривой доходности отражает доходы по казначейским ценным бумагам и показывает разброс возможных доходов от 3-месячных казначейских векселей (treasury bill) до 20- или 30-летних казначейских облигаций (treasury bond). Аналитики по ценным бумагам с фиксированным доходом внимательно изучают кривые доходности для того, чтобы оценить направление динамики процентных ставок. См. также duration.

Fin.org.ua

Інші статті енциклопедії