ICUresearch: Про облікову ставку

05.03.2021 00:32 | Sergiy Nikolaychuk

Після утримання облікової ставки на історично мінімальному рівні 6% з червня минулого року, Правління НБУ розпочало новий цикл підвищення ставки з кроку в 50 б.п. Ймовірно, у квітні ставка знову буде підвищена – до 7%.
За оцінками НБУ, така траєкторія ставки узгоджується із поверненням інфляції в цільовий діапазон 5% +/- 1 в.п. у 1П22. Також НБУ відзначив прискорення інфляції в лютому, підвищені інфляційні очікування, зростання цін на світових ринках сировини, зокрема на с/г продукцію та енергоносії, динамічне відновлення глобальної економіки та внутрішнього споживчого попиту, ефекти від минулорічного послаблення гривні. В якості ключового ризику майбутньої інфляційної динаміки НБУ вказав на подальшу зміну карантинних обмежень для протидії поширення пандемії, вбачаючи вірогідність як покращення, так і погіршення ситуації.
Комунікація щодо майбутніх рішень НБУ була досить агресивною та сфокусованою на готовності продовжувати підвищення процентних ставок для обмеження фундаментального інфляційного тиску, стабілізації очікувань та приведення інфляції до цілі.
Незважаючи на те, що таке підвищення ставки передбачалося в січневому прогнозі НБУ, близько половини респондентів за різними опитуваннями очікували, що НБУ знову залишить ставку на рівні 6%. Насамперед, такі очікування на тлі прискорення інфляції формувалися з урахуванням ймовірного перенесення підвищення облікової ставки на дохідності ОВДП та банківські ставки за кредитами, а також ситуації з вакцинуванням і розвитком пандемії в Україні.
Ми в нашому грудневому Макроекономічному огляді також прогнозували, що НБУ відтермінує підвищення ставки до липня. Наше ключове припущення полягало в тому, що зміцнення обмінного курсу на початку року внаслідок сприятливих умов торгівлі та припливу портфельних інвестицій стримуватиме інфляційний тиск. Однак, вихід НБУ з валютними інтервенціями в середині лютого суттєво пригальмував зміцнення гривні.
На нашу думку, підвищення ставки надасть додаткового імпульсу портфельним інвестиціям нерезидентам і відповідно підтримає зміцнення обмінного курсу. Тому як і раніше, очікуємо протягом найближчих місяців рух до рівня 27 грн/дол.
Водночас, навіть в умовах зміцнення обмінного курсу, враховуючи вказані НБУ проінфляційні фактори та його агресивну риторику, ставка з високою ймовірністю буде підвищена до 7% у квітні. На користь такого рішення також говорять триваюче зростання цін сировину, погіршення інфляційних очікувань у світі, підвищення на цьому фоні ставок за довгостроковими паперами Казначейства США та зниження ймовірності отримання в цьому році фінансування від МВФ. За умови реалізації ризику недоотримання офіційного фінансування, НБУ може бути змушений підвищувати ставку навіть більше. Однак, поки що, як і НБУ, ми очікуємо, що ставка на кінець року становитиме 7%.
Немає опису світлини.
 

Додати коментар

Користувач:
email:





Crypto boom or bust,
Digital coins in demand,
Bitcoin mania.

- Fin.Org.UA

Новини

10:46 - Трамп може надати Україні нове фінансування - CBS News
10:03 - SpaceX інвестує 2 мільярди доларів у стартап Маска xAI
07:35 - Фінансовий астрологічний прогноз на 13.07.2025
00:00 - Новини від Міністерства енергетики України
18:00 - ЄІБ виділить понад 130 мільйонів євро на відновлення транспортної інфраструктури України
17:40 - Трамп анонсував 30% мита проти ЄС і Мексики з 1 серпня
16:32 - Рекордна спецконфіскація: суд стягнув 2,6 мільярда з онлайн-казино PIN-UP
15:11 - Туреччина почала розслідування щодо Spotify після скарги на "провокаційні плейлисти"
14:40 - MIGA застрахувала €185 млн інвестицій міжнародних банків у дочірні структури в Україні
14:28 - Ціни на тепличні помідори продовжують знижуватися
14:00 - Україна стала асоційованим членом Європейського соціального фонду плюс
13:51 - Квартальні доходи московія від викопного палива – найнижчі з моменту вторгнення
13:35 - Мінекономіки презентувало Зелену платформу на URC 2025
12:38 - Звіт про катастрофу Air India: подача пального раптом припинилася
12:08 - Харків отримає понад 33 мільйони доларів на розвиток енергетики
11:07 - ЄС підходить до нового режиму обмеження цін на російську нафту – Bloomberg
10:15 - Садівники прогнозують зростання цін на яблука в Україні
10:00 - Безпека постачання, диверсифікація джерел та розширення партнерства є ЄС залишаються стратегічним пріоритетом України в газовій галузі
09:00 - Україна формує енергетичний фундамент для майбутнього членства в ЄС
07:35 - Фінансовий астрологічний прогноз на 12.07.2025
00:00 - Накази Міністерства енергетики України
00:00 - Новини від Міністерства енергетики України
00:00 - Регуляторні акти Міністерства енергетики України
21:26 - Курченку повідомили про заочну підозру у "привласненні" українських підприємств на Донбасі
21:00 - Новини 11 липня: парад кредитних угод, історичний максимум Bitcoin та підозра заступнику голови уряду московія
20:48 - Російські шахти зупиняють видобуток — бояться ще більших збитків
20:22 - Мінекономіки та ЮНІДО підписали угоду про запуск ініціативи зеленого індустріального відновлення за підтримки Японії
19:55 - Прибуткові ПрАТи – перший результат трансформації виробничого напряму УЗ під керівництвом Шрамка, - Rail Freight
19:52 - Прибуткові ПрАТи – перший результат трансформації виробничого напряму УЗ під керівництвом Шрамка, - Rail Freight
19:52 - Національний банк підписав Хартію стійкості людського капіталу


Більше новин

ВалютаКурс
Алжирський динар0.32237
Австралійський долар27.4982
Така0.34419
Канадський долар30.5128
Юань Женьміньбі5.8294
Чеська крона1.9807
Данська крона6.5456
Гонконгівський долар5.3228
Форинт0.122137
Індійська рупія0.48694
Рупія0.0025764
Новий ізраїльський шекель12.5313
Єна0.28423
Теньге0.079819
Вона0.030394
Ліванський фунт0.000467
Малайзійський ринггіт9.8235
Мексиканське песо2.234
Молдовський лей2.4644
Новозеландський долар25.1332
Норвезька крона4.1312
Саудівський ріял11.141
Сінгапурський долар32.6414
Донг0.0016004
Ренд2.3309
Шведська крона4.3805
Швейцарський франк52.4729
Бат1.28789
Дирхам ОАЕ11.3757
Туніський динар14.3979
Єгипетський фунт0.844
Фунт стерлінгів56.4233
Долар США41.7842
Сербський динар0.41692
Азербайджанський манат24.5746
Румунський лей9.6166
Турецька ліра1.0401
СПЗ (спеціальні права запозичення)57.2078
Болгарський лев24.9711
Євро48.8416
Ларі15.3862
Злотий11.47
Золото139893.92
Срібло1572.99
Платина56985.71
Паладій48735.84

Курси валют, встановлені НБУ на 14.07.2025