Доллар может подешеветь на 20% в 2021 году

25.11.2020 08:06 | Укррудпром

vtimes.io, 23 ноября 2020. Опубликовано 07:20 25 ноября 2020 года Появление вакцин и восстановление экономики снизят спрос на него как на защитный актив.

Появление вакцины против коронавируса и массовая вакцинация могут привести к снижению курса доллара в следующем году, считают некоторые финансовые аналитики. Инвестбанки, уже давшие негативные прогнозы по курсу доллару на 2021 г., в этом месяце еще больше снизили прогнозы.

Снижение курса доллара станет побочным эффектом возвращения стабильности в мировую экономику. Доллар пользуется спросом во времена экономического стресса, что отражает его традиционную роль в качестве убежища для инвесторов — как это в очередной раз проявилось в разгар мартовской вспышки коронавируса. Теперь же некоторые валютные аналитики считают, что появление вакцины изменит правила игры. Ее доступность будет способствовать экономическому подъему, который обычно стимулирует инвесторов вкладываться в более рискованные активы.

“После появления вакцины, по нашему мнению, снова начнут работать все факторы, обуславливающие медвежий тренд, в результате доллар отправится по тому же пути, что и в начале — середине 2000-х гг., — пишет в отчете стратег Citi Кальвин Цзе. — Может ли доллар только в следующем году упасть на 20%? Мы думаем, что да”.

Это очень смелый прогноз. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, инвесторы ожидают, что к концу следующего года индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран — крупных торговых партнеров США) снизится примерно на 3% с нынешнего уровня. Медианный прогноз для евро — рост до $1,21 с нынешних $1,19.

Падение индекса доллара на 20% стало бы самым сильным с 2001 г., когда доллар лег в медвежий тренд, продолжавшийся до финансового кризиса 2008 г. Однако тогда снижение в общей сложности на 33% заняло не один год. В тот период росли другие валюты, особенно на развивающихся рынках, поскольку инвесторы выкладывались в страны с более высокими процентными ставками и быстрыми темпами роста.

Citi ожидает, что Федеральная резервная система США продолжит стимулировать экономику и “вести себя осторожно”, прежде чем начнет рассматривать возможность повышения процентных ставок, даже если восстановление мировой экономики ускорится. Это снова может подтолкнуть инвесторов к переводу денег в другие страны. Растущие инфляционные ожидания в США снижают относительную привлекательность доллара, и инвесторы нацеливаются на развивающиеся страны, которые смогут расти быстрее и раньше ужесточить денежную политику.

В этом году индекс доллара уже снизился более чем на 4%. Это произошло из-за того, что действия ФРС по денежному стимулированию экономики привели к падению доходностей американских облигаций, что снизило премию по ним относительно бондов других развитых стран. С января евро вырос почти на 6% по отношению к доллару, а австралийский доллар — более чем на 4%.

При этом доллар не так уж сильно снизился в этом году по сравнению с ростом в предыдущие годы: в 2014 г. он подорожал почти на 13%, а в 2015 г. — на 9%. По мнению аналитиков Goldman Sachs, в последнее десятилетие инвесторы не могли не вкладываться в американский рынок, поскольку корпоративные прибыли росли, а ФРС повышала ставки, в то время как ставки многих других центробанков оставались близки к нулю. Это привело к сильному повышению курса доллара, но одновременно сделало его уязвимым перед серьезным падением в будущем, считает Зак Пэндл, соруководитель отдела анализа глобальных валютных рынков. Индекс доллара снизится на 6% в ближайшие 12 месяцев, считают в Goldman Sachs.

Даже если экономика США, выступающая в роли барометра мировой экономики, наберет обороты, курс доллара все равно снизится, полагает Пэндл: “Даже если американская экономика будет в хорошей форме, доллар может значительно ослабеть, так как инвесторы начнут искать более высокую доходность за пределами США, покинув безопасные гавани, в которых они находились на протяжении всего периода пандемии”.

Стратег Morgan Stanley Эндрю Шитс ожидает падения индекса доллара на 4% и полагает, что норвежская, шведская, новозеландская и австралийская валюты будут расти быстрее остальных после того, как вакцина станет широко доступной. Евро и валюты развивающихся стран, такие как российский рубль, бразильский реал и южноафриканский рэнд, также могут укрепиться. По мнению Шитса, к концу 2021 г. евро будет стоить $1,25.“До конца следующего года мы находимся в идеальной среде для роста рисковых активов, более слабого доллара и более сильных валют, чувствительных к экономическому росту”, — говорит Джордж Саравелос, начальник отдела анализа глобальных валютных рынков Deutsche Bank.

В то же время, некоторые аналитики гораздо более осторожны в свете второй волны коронавируса и экономического ущерба от возобновления локдаунов. “Как обычно к концу года, мы очень позитивно настроены по отношению к доллару”, — говорит начальник отдела валютной стратегии TD Securities Марк Маккормик. Сейчас “всякая хорошая новость получает резонанс, а всякая плохая просто отбрасывается”, объясняет он нынешнюю игру против доллара, но “в какой-то момент рынки должны принять нынешнюю ситуацию, а не только смотреть вперед”. Аналитики Barclays также отмечают, что слишком маленький или слишком запоздалый пакет фискальных мер от американских политиков может снизить привлекательность рисковых активов и укрепить спрос на стабильные валюты.

Однако Пэндл из Goldman уверен, что положительные испытания вакцины значительно снижают потребность инвесторов в защитных активах: “Результаты разработки вакцины — достаточно позитивный фактор, чтобы большинство инвесторов заняло позиции в ожидании ослабления доллара”.

Перевел Виктор Давыдов

The Financial Times Limited 2020.

Додати коментар

Користувач:
email:





Під забороною немає тільки грошей в банку.

- Fin.Org.UA

Новини

00:00 - Новини від Міністерства енергетики України
21:23 - Міністри енергетики України і США обговорили перспективи поглиблення співпраці
21:00 - Новини 30 червня: нафта дешевшає, "Сбербанк" очікує тяжкі часи для економіки московія
20:50 - Частка непрацюючих кредитів в банках України продовжує скорочуватись
20:26 - Китай зміцнює позиції на Кубі, залишаючи Росію позаду
20:15 - Суд відхилив вимогу "Ковальської" скасувати рішення АМКУ щодо купівлі заводів CRH
19:53 - Продажі алюмінію з московія до Китаю підскочили на понад 50%
19:20 - На замміністра енергетики НАБУ склало протокол за ненадання інформації про міжнародну допомогу
18:56 - Долар переживає найгірший старт року з 1973 року на тлі політики Трампа
18:32 - До двох кредитних спілок застосовано заходи впливу
18:30 - Танкер із мільйоном барелів нафти вибухнув після візиту до московії
18:15 - Відтепер в "Дії" можна замінити техпаспорт
17:59 - Схвалено Білу книгу з управління ESG-ризиками у фінансовому секторі
17:47 - "Сбербанк" закликав готуватися до складних часів в економіці московія
17:40 - Україна отримала другий транш від Канади близько 1,7 мільярд доларів в межах ERA
17:35 - Мінекономіки та DFC провели зустріч з міжнародними фінансовими організаціями та партнерами щодо функціонування Інвестиційного фонду відбудови
17:20 - Як втрачаються податки від споживання тютюнових та нікотиновмісних виробів
17:12 - Засідання Комісії
17:10 - США дозволили фінансування російської АЕС в Угорщині попри санкції
17:05 - На Черкащині незаконно видобували каоліни: збитки державі – 190 мільйонів
16:48 - ПриватБанк продасть "безнадійні" кредити на понад п’ять мільярдів гривень
16:45 - Абрамовичу загрожує втрата до 96% від інвестицій в американську сталь
16:21 - Держпідтримка не рятує вугільну галузь московія від гострої кризи
16:20 - В Україні лохина вдвічі дорожча, ніж торік: що буде з цінами далі
16:01 - Шмигалю передали подання про призначення голови БЕБ на тлі можливих змін в уряді
16:01 - Польський нафтовий гігант відмовився від російських постачань
15:45 - Отримуйте перевірену інформацію з офіційних ресурсів Комісії швидко та доступно
15:33 - Повідомлення про учасника індустріального парку "Сигнівка"
15:30 - Курси валют, встановлені НБУ на 01.07.2025
15:15 - "Чорноморка" відкриє ресторани у Литві та Угорщині


Більше новин

ВалютаКурс
Алжирський динар0.32311
Австралійський долар27.2899
Така0.34022
Канадський долар30.5669
Юань Женьміньбі5.8312
Чеська крона1.9793
Данська крона6.5656
Гонконгівський долар5.3221
Форинт0.122569
Індійська рупія0.48719
Рупія0.0025727
Новий ізраїльський шекель12.3881
Єна0.28948
Теньге0.080396
Вона0.030838
Ліванський фунт0.000467
Малайзійський ринггіт9.923
Мексиканське песо2.2175
Молдовський лей2.4728
Новозеландський долар25.3263
Норвезька крона4.1415
Саудівський ріял11.1395
Сінгапурський долар32.7831
Донг0.0016008
Ренд2.3508
Шведська крона4.3967
Швейцарський франк52.4135
Бат1.28451
Дирхам ОАЕ11.3758
Туніський динар14.4473
Єгипетський фунт0.8424
Фунт стерлінгів57.2704
Долар США41.7788
Сербський динар0.41808
Азербайджанський манат24.5714
Румунський лей9.6516
Турецька ліра1.0501
СПЗ (спеціальні права запозичення)57.3997
Болгарський лев25.0472
Євро48.9856
Ларі15.3474
Злотий11.5478
Золото136996.03
Срібло1500.34
Платина56721.41
Паладій48106.2

Курси валют, встановлені НБУ на 01.07.2025