Що означає зниження облікової ставки Національного банку

14.12.2019 03:06 | Укррудпром

Бизнес Цензор, 12 декабря 2019. Опубликовано 02:02 14 декабря 2019 года Як рекордне зниження Нацбанком облікової ставки на два відсоткових пункти вплине на депозити, кредити, курс гривні і ціни в магазинах?

Національний банк 12 грудня, вперше за 2019 рік, різко знизив облікову ставку відразу на 2 відсоткових пункти: З 15,5% до 13,5%.

Цей рік країна почала з облікової ставки у розмірі 18%. Нацбанк (НБУ) почав повільно її знижувати лише з квітня.

Нацбанк не поспішав зі зниженям стакви, оскільки остерігався інфляційного стрибку в період президентських і парламентських виборів, виплати великого розміру зовнішніх боргів і відсутності нового траншу МВФ.

В НБУ пояснюють, що зниження облікової ставки відразу на 2% стало можливим завдяки зміцненню курсу гривні в результаті надлишкової пропозиції валюти від українського експорту.

Що таке облікова ставка?

Облікова ставка — це ставка під яку центральний банк кредитує банки і приймає від них гроші на депозитні сертифікати. Депозитні сертифікати — це інструмент, куди банки вкладають гроші для зв"язування надлишкової ліквідності.

Відповідно, у разі зниження облікової ставки НБУ, також зменшується відсоткова ставка кредитів рефінансування для банків на аналогічний рівень.

Теж саме стосується депозитних сертифікатів, прибутковість яких залежить від розміру облікової ставки НБУ.

Крім вартості рефінансування і дохідності депозитних сертифікатів НБУ, зниження облікової ставки впливає і на дохідність облігацій внутрішньої державної позики, яких протягом цього року Мінфін продав іноземцям на 104 млрд грн.

Як зниження відсоткової ставки НБУ вплине на економіку?

Пожвавиться кредитування економіки банками

Зниження облікової ставки НБУ зменшить дохідність депозитних сертифікатів і облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) уряду, у які банки вкладали зібранні у населення через депозити гроші. Відповідно, банкам доведеться перенаправити гроші з депозитів на кредитування населення і бізнесу, але вже під менші відсотки, оскільки вартість кредитів (через рефінансування і депозитні сертифікати) також прив"язана до облікової ставки.

Знизяться відсотки за депозитами в комерційних банках

За аналогічним сценарієм знизяться і відсотки за депозитами для населення. Раніше, коли облікова ставка НБУ була на рівні 18-15%, банк залучав у населення депозити під 16-13%, вкладав їх у депозитні сертифікати НБУ і жив з різниці.

В таких умовах у керівництва комерційного банку не виникало необхідності ризикувати, кредитуючи бізнес, оскільки можна було інвестувати гроші населення в депозитні сертифікати Нацбанку і без ризиків гарантовано отримати дохід.

Зараз же, після зниження облікової ставки, для того щоб залишатися конкурентними на ринку депозитів, банкам доведеться активізовувати кредитування, яке матиме більшу дохідність, ніж депозитні сертифікати.

Знизиться дохідність облігацій внутрішньої державної позики

Аномальне зміцнення гривні в 2019 році відбулося, окрім рекордного врожаю зернових та олійних і високих цін на сировину, в тому числі, і завдяки рекордним обсягам продажів ОВДП іноземцям.

Як повідомляв БізнесЦензор, в 2019 році Мінфін залучив $4 млрд від іноземних спекулянтів через продаж ОВДП за високими відсотками, які прив"язані до розміру облікової ставки НБУ.

На початку 2019 року ОВДП розміщувалися під 19% річних. Але протягом року ставки зменшилися. І під кінець року Мінфін продавав облігації уряду за ставками нижче 12%.

Як це вплинуло на курс гривні? Перед тим як купити ОВДП, іноземці обмінюють валюту на гривню на міжбанківському ринку України. Це створює надлишок валюти, її пропозиція перевищує попит і курс гривні зростає.

Після зниження облікової ставки НБУ, дохідність ОВДП також впаде і боргові папери українського уряду стануть менш привабливими.

В результаті, зменшиться притік валюти від іноземних спекулянтів. Відповідно зменшаться і темпи зміцнення гривні до долара США.

Як зниження облікової ставки вплине на рівень споживання товарів?

Знижуючи вартість кредитного ресурсу, НБУ робить привабливим кредитування, в першу чергу споживче, яке має вищу прибутковість.

Відповідно зі зниженням відсотків за кредитами зросте попит населення на покупку споживчих товарів в кредит.

Таким чином, в ідеальних умовах, зростуть обсяги споживання товарів і відповідно за ними — зростатимуть і ціни.

Юрій ВІННІЧУК

Добавить комментарий

Автор:

Введите Код, указанный на рисунке
 




Новини

09:32 - Бізнес вітає Стратегію розвитку фінсектору до 2025 року
09:15 - Під час проведення пресконференції в інформаційному агентстві «Мост-Днепр» в.о. начальника Головного управління ДПС у Дніпропетровській області Ганни Чуб на тему «Підсумки роботи податкової служби області за 2019 рік» від присутніх надійшла низка
09:14 - Довідник місцевих бюджетів викладено у новій редакції
09:14 - Затверджено зміни до деяких методичних рекомендацій з бухгалтерського обліку
09:13 - НБУ скасував норму про перерахування коштів з рахунків ФОПів після сплати податків
09:12 - Інформація для платників податку на прибуток підприємств
09:12 - Про подання та заповнення Заявки на поповнення (коригування) залишку пального
09:11 - До уваги платників акцизного податку!
09:10 - Платники Дніпропетровщини спрямували понад 628 мільйонів гривень акцизного податку
08:54 - Украина сократила производство стали и чугуна, нарастив добычу железной руды
08:54 - Формула Гончарука. Почему не все дождались обещанной властями скидки на коммуналку и чего ждать в январских платежках
08:54 - Андрей Коболев и набсовет “Нафтогаза” обсуждают возможность продления контракта
08:54 - Как Гончарук на канале Ахметова имидж поправлял. Разбор первого интервью премьера после кассетного скандала
08:54 - Компания россиянина выиграла тендер на проектирование взлетной полосы аэропорта в Днепре
08:54 - На сайте президента появилась петиция с требованием уволить топ-менеджера Ахметова во главе “Укрпошты”
08:54 - У Филатова и Корбана обнаружился новичок
08:54 - Украинские банки закрыли за год 507 отделений
08:54 - Китайская железнодорожная компания откроет представительство в Украине
08:00 - Россиянин в помощь: Украина провалила информацион­ную войну РФ и теперь нас спасет режиссер “Моей прекрасной няни”
08:00 - Мининфраструктуры создаст логистическую платформу для разных видов транспорта
08:00 - Больше половины заводов “Укрспирта” не способны производить спирт
08:00 - Стало мало ртов. Как массовая миграция влияет на внутреннее потребление и что это значит для экономики
08:00 - Добыча энергетического угля на госшахтах в 2019 году упала на 24%
07:36 - Анализ маржинальных уровней - Эксперты Freshforex: EURUSD: среднесрочные продажи в приоритете.
07:36 - Анализ маржинальных уровней - Эксперты Freshforex: GBPUSD: среднесрочные продажи в приоритете.
07:36 - Анализ маржинальных уровней - Эксперты Freshforex: USDJPY: среднесрочные покупки в приоритете.
07:36 - Фундаментальный анализ рынка Forex - Эксперты Freshforex: Два важных фактора
07:36 - Фундаментальный анализ рынка Forex - Эксперты Freshforex: Сумеет ли фунт устоять?
07:36 - Фундаментальный анализ рынка Forex - Эксперты Freshforex: Корреляция USDJPY и S&P500
03:30 - Определение потенциала тренда - Эксперты Freshforex: USDJPY. Флет в узком диапазоне.


Більше новин

ВалютаКурс
Австралійський долар16.6911
Канадський долар18.614
Юань Женьмiньбi3.5428
Куна3.6249
Чеська крона1.0728
Данська крона3.6074
Гонконгівський долар3.1313
Форинт0.080095
Індійська рупія0.34193
Рупія0.0017831
Новий ізраїльський шекель7.0344
Єна0.22077
Теньге0.06462
Вона0.021004
Мексиканське песо1.3031
Молдовський лей1.3902
Новозеландський долар16.0562
Норвезька крона2.7274
Російський рубль0.39506
Саудівський рiял6.483
Сінгапурський долар18.0458
Ренд1.6747
Шведська крона2.5536
Швейцарський франк25.1091
Єгипетський фунт1.5418
Фунт стерлінгів31.621
Долар США24.3257
Бiлоруський рубль11.4711
Азербайджанський манат14.3261
Румунський лей5.6405
Турецька ліра4.1099
СПЗ (спеціальні права запозичення)33.5439
Болгарський лев13.783
Євро26.9565
Злотий6.3547
Алжирський динар0.19841
Така0.27899
Вірменський драм0.049398
Іранський ріал0.00056396
Іракський динар0.019904
Сом0.33985
Ліванський фунт0.015712
Лівійський динар16.8777
Малайзійський ринггіт5.7368
Марокканський дирхам2.4677
Філіппінське песо0.46721
Донг0.0010221
Бат0.78556
Дирхам ОАЕ6.4489
Туніський динар8.3827
Узбецький сум0.002489
Новий тайванський долар0.78645
Туркменський новий манат6.7675
Ганське седі4.1193
Сербський динар0.22477
Сомоні2.443
Ларі8.2747
Бразильський реал5.8477
Золото37954.17
Срiбло439.11
Платина24914.14
Паладiй61283.74

Курси валют, встановлені НБУ на: 21.01.2020

ТікерOpenMaxMinCloseVolume
AAPL85198519851985198519.00
BAVL0.3450.3450.3450.345193200.00

Дані за 20.01.2020