Виступ Голови Національного банку Якова Смолія під час прес-брифінгу щодо рішень з монетарної політики (Update: додано Постанову 149)

12.12.2019 23:15 | Fin.Org.UA

Доброго дня, шановні колеги!

Доводжу до вашого відома, що Правління Національного банку ухвалило рішення знизити облікову ставку до 13,5% річних із 13 грудня 2019 року.

Ми прискорюємо пом’якшення монетарної політики, оскільки стрімке зміцнення курсу гривні зумовлює швидше зниження інфляційного тиску, ніж ми очікували.

Що ж відбувалося з цінами з часу попереднього засідання з монетарної політики?

У листопаді споживча інфляція уповільнилася навіть суттєвіше за наші очікування – до 5,1% у річному вимірі. Отже, ми досягли середньострокової цілі у 5%, яку задекларували у 2015 році.

В основі цієї стійкої тенденції – поступове послаблення фундаментального тиску на ціни, ознакою якого є уповільнення базової інфляції, а також зниження цін на енергоносії. Інфляція суттєво уповільнилася внаслідок як зміцнення обмінного курсу гривні, так і поліпшення інфляційних очікувань. Ці фактори нівелювали тиск на ціни з боку стійкого споживчого попиту і слабшого врожаю окремих овочів.

Хочу наголосити на причинах зміцнення курсу гривні, щодо яких сьогодні є багато спекуляцій. У жовтні-грудні основними джерелами надлишкової пропозиції валюти були надходження від українського експорту, зокрема завдяки рекордному врожаю зернових та олійних культур, та продаж коштів від валютних залучень державних компаній.

Так, у листопаді аграрії та металургійні компанії забезпечували 70% пропозиції валюти на міжбанківському ринку. Всупереч поширеній думці, приплив коштів іноземних інвесторів у гривневі облігації Уряду тривав, але не мав визначального впливу на валютний ринок на відміну від попередніх місяців.

Водночас Національний банк активно викуповував надлишкову валюту для поповнення міжнародних резервів. Із початку 2019 року обсяг чистих валютних інтервенцій сягнув понад 5,5 млрд дол. США.

До речі, ми купуємо набагато більше валюти, ніж заводять нерезиденти. Портфель нерезидентів виріс цього року приблизно на 4,3 млрд дол. США. Тобто чиста купівля перевищувала цю суму більш ніж на мільярд доларів. Це свідчення того, що надлишкову пропозицію валюти на ринку формують не лише нерезиденти.

Якою ж буде подальша динаміка інфляції?

Зміцнення обмінного курсу гривні зумовило стрімкіше зниження інфляції до цілі 5%, ніж передбачав останній макроекономічний прогноз. Тому у січні ми переглянемо і оприлюднимо новий макроекономічний прогноз, зокрема і майбутню траєкторію інфляції.

Привід для оптимізму є. Досягнення домовленостей на рівні експертів щодо нової програми співпраці з Міжнародним валютним фондом є знаковою віхою у реалізації структурних реформ в Україні, збереженні макрофінансової стабільності і стійкого економічного зростання.

Водночас решта ризиків, на які ми звертали увагу під час попереднього рішення з монетарної політики, залишається актуальними.

Зокрема, зберігається ризик посилення загроз для макрофінансової стабільності унаслідок судових рішень та тиску на Національний банк. Реалізація цих ризиків може погіршити курсові й інфляційні очікування та ускладнити доступ до міжнародних ринків капіталу в умовах необхідності здійснення пікових боргових виплат.

З-поміж зовнішніх ризиків не втратили актуальності такі:

  • повне припинення транзиту газу з Росії територією України,
  • посилення торговельних війн та підвищення турбулентності на глобальних фінансових ринках,
  • ескалація військового конфлікту та нові торговельні обмеження з боку Росії.

Отже, сприятлива для зниження інфляції макроекономічна ситуація, подальший поступ у співпраці з МВФ та незмінний загалом баланс ризиків дали змогу Національному банку пришвидшити пом’якшення монетарної політики.

Ми вважаємо, що активніше зниження облікової ставки не стане на заваді підтриманню інфляції близько до цілі 5%. Водночас це дасть змогу підтримати економічне зростання.

Сприятлива макроекономічна ситуація дала Національному банку «зелене світло» здійснити разом із зниженням облікової ставки низку й інших кроків:

  • По-перше, ми маємо намір збільшити обсяг купівлі Національним банком валюти для поповнення міжнародних резервів.

Для цього ми підвищуємо планові обсяги інтервенцій із купівлі валюти на міжбанківському ринку з 30 до 50 млн дол. США на день до кінця цього року та у першому кварталі наступного року.

  • По-друге, ми змінюємо підхід до формування банками обов’язкових резервів під залучені кошти.

З березня наступного року вимоги до обов’язкового резервування будуть відрізнятися залежно від валюти. Для резервів у гривні цей норматив буде знижено до нуля. Для резервів у іноземній валюті його буде підвищено до 10%. На нашу думку, це не лише сприятиме зниженню доларизації банківських вкладів, а й допоможе швидше здешевити гривневі кредитні ресурси для населення та бізнесу.

  • По-третє, ми продовжуємо валютну лібералізацію.

Ми вдвічі підвищуємо е-ліміт для інвестицій фізичних осіб за кордон – до 100 тис. євро на рік.

Усі три рішення були ухвалені сьогодні Правлінням під час засідання з питань монетарної політики. Детальніша інформація про них буде оприлюднена сьогодні на вебсайті Національного банку.

Отже, якою ми бачимо подальшу монетарну політику?

Згідно з жовтневим прогнозом, ми очікуємо на подальше зниження облікової ставки до 8%.

Оновлений прогноз буде оприлюднено в межах чергового перегляду макроекономічного прогнозу у січні. У ньому буде враховано, зокрема, вплив на майбутню інфляцію з боку споживчого попиту та ситуації на валютному ринку.

Крім того, ми і далі будемо зважати на перебіг ключових внутрішніх реформ. Йдеться як про реформи, передбачені меморандумом про взаємодію між Урядом та Національним банком, так і про судову реформу як необхідну передумову забезпечення верховенства права в Україні.

Наступна наша зустріч з питань монетарної політики відбудеться 30 січня наступного року.

Дякую за увагу!

Додати коментар

Користувач:
email:





Акції впали,
Спад хоче зіпсувати всіх
Але не зупинить.

- Fin.Org.UA

Новини

14:53 - Леся Карнаух: ДПС нарахувала понад 221 млн грн штрафів за порушення під час продажу тютюнових виробів
14:37 - Експорт російського газу в Європу впав до рівня 1970-х
14:30 - Разворот доллара к росту в руках только политиков
14:30 - Биткоин поглощает деньги, идущие в крипту
14:13 - Кремль отримує мікросхеми для ракет через фіктивні фірми, поки Трамп гальмує санкції
14:01 - В Україні запустили експеримент зі створення соціального орендного житла
13:55 - Швеція надасть Україні 590 мільйонів на посилення кібербезпеки
13:35 - Нацполіція заблокувала нелегальне виробництво тютюнового фальсифікату у Харкові
13:30 - У Росію майже не завозять нові авто з-за кордону
13:29 - Нацкомісія розібралась з клієнтами "Фрідом фінансу" про повернення активів
13:12 - Work.ua з’ясував, яку роботу найчастіше шукають ветерани після завершення служби
12:50 - Українці за кордоном: нові виклики, нові можливості
12:49 - МВФ змінив негативний сценарій в оновленій програмі з Україною: допускає погіршення
12:46 - Україна купує ще 140 мільйонів кубометрів LNG зі США для зими
12:28 - "Ковальська" оскаржить рішення апеляції щодо придбання цементних заводів CRH
12:08 - Україна збільшила закачування газу майже удвічі
12:01 - Британію не пускають у вигідну торгову угоду з ЄС після Brexit
11:33 - московія атакувала термінал "Нової пошти" у Слов’янську
11:29 - Нацбанк лишив без ліцензій п'ять фінансових установ
11:24 - Зеленський підписав закон щодо адмінвідповідальності за порушення митних правил
11:17 - Україна та Данія посилюють співпрацю у сфері відновлення та модернізації енергетики
11:14 - Долар впав до мінімуму за 3,5 року на тлі схвалення законопроєкту Трампа
11:11 - Сформовано попередній перелік клієнтів Фрідом Фінанс для повернення активів
10:59 - FT дослідила, хто стоїть за загадковими вибухами танкерів, що ходили до московія
10:44 - АРМА передасть в управління велику птахофабрику
10:25 - Експорт нафти з Мексики обвалився через найнижчий рівень видобутку за 46 років
10:12 - Колонка Андрія Пишного для NV "Головний меседж для всіх, хто впроваджує ШІ"
10:08 - Німеччина посилює перевірки так званого "тіньового флоту" московії в Балтійському морі
10:00 - Курс валют на 2 липня: євро вшосте за літо оновив рекорд
09:48 - Ситуація в енергосистемі на 02 липня


Більше новин

ВалютаКурс
Алжирський динар0.32362
Австралійський долар27.5379
Така0.34055
Канадський долар30.7358
Юань Женьміньбі5.839
Чеська крона2.0019
Данська крона6.6228
Гонконгівський долар5.3273
Форинт0.123743
Індійська рупія0.48895
Рупія0.0025811
Новий ізраїльський шекель12.4103
Єна0.29291
Теньге0.080638
Вона0.030902
Ліванський фунт0.000467
Малайзійський ринггіт9.9652
Мексиканське песо2.2388
Молдовський лей2.4752
Новозеландський долар25.564
Норвезька крона4.1715
Саудівський ріял11.1509
Сінгапурський долар32.9051
Донг0.0016003
Ренд2.3777
Шведська крона4.4294
Швейцарський франк53.0363
Бат1.29075
Дирхам ОАЕ11.3855
Туніський динар14.4984
Єгипетський фунт0.8455
Фунт стерлінгів57.5389
Долар США41.8191
Сербський динар0.42174
Азербайджанський манат24.5951
Румунський лей9.7387
Турецька ліра1.0491
СПЗ (спеціальні права запозичення)57.6578
Болгарський лев25.2622
Євро49.4093
Ларі15.3662
Злотий11.6436
Золото140081.86
Срібло1523.65
Платина56694.99
Паладій47075.76

Курси валют, встановлені НБУ на 02.07.2025