Фінансова енциклопедія


1 A B C D E F G H I J L M N O P Q R S T U V W X Y Z А Б В Г Д Е Ж З И І К Н О П Р С Т У Ф Ц Ч Э



ACCOUNTING CYCLE (eng)



The primary objectives of the accounting function in an organization are to process financial information and to prepare financial statements at the end of the accounting period. Companies must systematically process financial information and must have staff who prepare financial statements on a monthly, quarterly, and/or annual basis. To meet these primary objectives, a series of steps is required. Collectively these steps are known as the accounting cycle. The steps, applicable to a manual accounting system, are described below. Later, there will be a brief discussion of a computerized processing system.

THE STEPS OF THE CYCLE
1. Collect and analyze data from transactions and events: As transactions and events related to financial resources occur, they are analyzed with respect to their effect on the financial position of the company. As an example, consider the sales for a day in a retail establishment that are collected on a cash register tape. These sales become inputs into the accounting system. Every organization establishes a chart of accounts that identifies the categories for recording transactions and events. The chart of accounts for the retail establishment mentioned earlier in this paragraph will include Cash and Sales.
2. Journalize transactions: After collecting and analyzing the information obtained in the first step, the information is entered in the general journal, which is called the book of original entry. Journalizing transactions may be done continually, but this step can de done in a batch at the end of the day if data from similar transactions are being sorted and collected, on a cash register tape, for example. At the end of the day, the sales of $4,000 for cash would be recorded in the general journal in this form:
Cash 4000
Sales 4000

3. Post to general ledger: The general journal entries are posted to the general ledger, which is organized by account. All transactions for the same account are collected and summarized; for example, the account entitled ‘‘Sales’’ will accumulate the total value of the sales for the period. If posting were done daily, the ‘‘Sales’’ account in the ledger would show the total sales for each day as well as the cumulative sales for the period to date. Posting to ledger accounts may be less frequent, perhaps at the end of each day, at the end of the week, or possibly even at the end of the month.
4. Prepare an unadjusted trial balance: At the end of the period, double-entry accounting requires that debits and credits recorded in the general ledger be equal. Debit and credit merely signify position— left and right, respectively. Some accounts normally have debit balances (e.g., assets and expenses) and other accounts have credit balances (e.g., liabilities, owners’ equity and revenues). As transactions are recorded in the general journal and subsequently posted to the ledger, all amounts recorded on the debit side of accounts (i.e., recorded on the left side) must equal all amounts recorded on the credit side of accounts (i.e., recorded on the right side). Preparing an unadjusted trial balance tests the equality of debits and credits as recorded in the general ledger. If unequal amounts of debits and credits are found in this step, the reason for the inequality is investigated and corrected before proceeding to the next step. Additionally, this unadjusted trial balance provides the balances of all the accounts that may require adjustment in the next step.
5. Prepare adjustments: Period-end adjustments are required to bring accounts to their proper balances after considering transactions and/or events not yet recorded. Under accrual accounting, revenue is recorded when earned and expenses when incurred. Thus, an entry may be required at the end of the period to record revenue that has been earned but not yet recorded on the books. Similarly, an adjustment may be required to record an expense that may have been incurred but not yet recorded.
6. Prepare an adjusted trial balance: As with an unadjusted trial balance, this step tests the equality of debits and credits. However, assets, liabilities, owners’ equity, revenues, and expenses will now reflect the adjustments that have been made in the previous step. If there should be unequal amounts of debits and credits or if an account appears to be incorrect, the discrepancy or error is investigated and corrected.
7. Prepare financial statements: Financial statements are prepared using the corrected balances from the adjusted trial balance. These are one of the primary outputs of the financial accounting system.
8. Close the accounts: Revenues and expenses are accumulated and reported by period, either a monthly, quarterly, or yearly. To prevent their not being added to or comingled with revenues and expenses of another period, they need to be closed out—that is, given zero balances—at the end of each period. Their net balances, which represent the income or loss for the period, are transferred into owners’ equity. Once revenue and expense accounts are closed, the only accounts that have balances are the asset, liability, and owners’ equity accounts. Their balances are carried forward to the next period.
9. Prepare a post-closing trial balance: The purpose of this final step is two-fold: to determine that all revenue and expense accounts have been closed properly and to test the equality of debit and credit balances of all the balance sheet accounts, that is, assets, liabilities and owners’ equity.

COMPUTERIZED ACCOUNTING SYSTEM
A computerized accounting system saves a great deal of time and effort, considerably reduces (if not eliminates) mathematical errors, and allows for much more timely information than does a manual system. In a real-time environment, accounts are accessed and updated immediately to reflect activity, thus combining steps 2 and 3 as discussed in the preceding section. The need to test for equality of debits and credits through trial balances is usually not required in a computerized system accounting since most systems test for equality of debit and credit amounts as they are entered. If someone were to attempt to input data containing an inequality, the system would not accept the input. Since the computer is programmed to post amounts to the various accounts and calculate the new balances as new entries are made, the possibility of mathematical error is markedly reduced.
Computers may also be programmed to record some adjustments automatically at the end of the period. Most software programs are also able to prepare the financial statement once it has been determined the account balances are correct. The closing process at the end of the period can also be done automatically by the computer. Human judgment is still required to analyze the data for entry into the computer system correctly. Additionally, the accountant’s knowledge and judgment are frequently required to determine the adjustments that are needed at the end of the reporting period. The mechanics of the system, however, can easily be handled by the computer.

(SEE ALSO: Accounting; Accounting information systems) BIBLIOGRAPHY Dansby, Robert, Kaliski, Burton, and Lawrence, Michael (1999). College Accounting. St. Paul, MN: EMC Paradigm. Ingram, Robert W., and Baldwin, Bruce A. (1998). Financial Accounting: A Bridge to Decision Making. Cincinnati, OH: South-Western College Publishing.
Larson, Kermit D. (1997). Essentials of Financial Accounting. Boston: Irwin/McGraw-Hill.
Meigs, Robert F., Meigs, Mary A., Bettner, Mark, and Whittington, Ray. (1998). Financial Accounting. Boston: Irwin/McGraw Hill.
Needles, Belverd E., and Powers, Marian (1998). Financial Accounting. Boston: Houghton Mifflin.
Porter, Gary A., and Norton, Curtis L. (1998). Financial Accounting. Fort Worth, TX: Dryden Press.
ALLIE F. MILLER



Fin.org.ua

Інші статті енциклопедії


Accounting - Бухгалтерский учет
Accounting: conceptual framework -
вертикальный график - Vertical line charting - вертикальное отображение в техническом анализе
Vertical merger - вертикальное слияние
Vertical spread - вертикальный спред
Vested interest - закрепленные законом сложившиеся права
наделение правами - Vesting - передача ценных бумаг
Veterans administration (va) mortgage - ипотечный заем, гарантируемый Администрацией по делам ветеранов
К-образный график - V formation - технический график К-образной формы
Vienna stock exchange - Венская фондовая биржа
Visible supply -
Void - недействительное
Voidable - оспоримый, не имеющий (юридической) силы
Volatile - неустойчивый
волантильность - Volatility - неустойчивость (цен)
Volume - объем
Volume deleted - без указания объема
Volume discount - скидка с объема
Voluntary accumulation plan - программа добровольного накопления ценных бумаг
Voluntary bankruptcy - добровольное банкротство


Пошук в Фінансовій енциклопедії


Новини

20:18 - Що українська ГТС може запропонувати для зменшення викидів вуглецю
20:06 - Мінсоцполітики профінансовано бюджетні програми соціального спрямування на суму 85 млрд грн
20:06 - 12 квітня 2021 року презентували фінальний проект Нацстратегії зі створення безбар’єрного простору в Україні
20:06 - Перша леді Олена Зеленська ініціює створення Ради безбар’єрності
20:06 - Нацстратегію зі створення безбар’єрного простору в Україні реалізовуватимуть всі органи виконавчої влади, - Марина Лазебна
19:54 - Производитель урана в Украине продлит поставки для “Энергоатома” по прошлогодней цене
19:54 - Пинчук в поиске инвестиционных идиотов
19:00 - Фирташ и Левочкин перевели вещание 8 телеканалов в формат HD
19:00 - В 2020 году IT-ФОПов стало на 16% больше
19:00 - Налоговая отчиталась о превышении плана поступлений от НДС в 1,5 раза
19:00 - Антимонопольный комитет разблокировал закупку “Укрзализныцей” 100 вагонов
19:00 - Юлия Тимошенко одолжила дочери 112 млн гривен
18:41 - Функционал CiscoWebex для перевода в реальном времени устраняет языковой барьер и повышает эффективность удаленных совещаний
18:06 - Адаптивная социология. Сколько в ОРДЛО жителей с антиукраинскими взглядами
18:06 - “Укртранснафта” подала документы на передачу в управление трубопровода окружения Виктора Медведчука
18:06 - “Открытое небо” с ЕС. Ждать ли дешевых авиабилетов
18:06 - Кабмин в ближайшее время утвердит Стратегию развития оборонно-промышленного комплекса Украины
18:06 - Топ-менеджеры “Сумыоблэнерго” украли более 80 млн гривен
18:06 - Секрет (не) успеха. Почему олигархи Ахметов и Пинчук “стоят” меньше, чем их оценил Forbes
18:06 - Владимир Зеленский подписал закон об урегулировании коллекторской деятельности
18:06 - Южный ГОК Рината Ахметова и Романа Абрамовича принял решение о выплате дивидендов на 8,3 млрд гривен
18:00 - Шляхи реагування на виклики пандемії: Сергій Марченко взяв участь у зустрічі групи країн-членів МВФ та Світового банку
18:00 - Національна соціальна сервісна служба України готова розпочати роботу своїх територіальних органів
18:00 - Денис Шмигаль: Безбар’єрність має стати новою суспільною нормою, яка об’єднає Україну з прогресивними європейськими країнами
18:00 - Об’єднання виробників не вбачає підстав для здорожчання продуктів харчування
18:00 - За підсумками першого кварталу надходження ПДВ в 1,5 раза більше, ніж у минулому році, – Олексій Любченко
18:00 - Реформа державної служби є основою для успішного впровадження всіх інших реформ, - Денис Шмигаль
18:00 - МОН розробило вимоги до міждисциплінарних освітніх (наукових) програм вищої освіти
18:00 - Олексій Любченко: У 2020 році ДПС опрацьовано більше 7 мільярдів електронних документів
18:00 - Податки в декілька кліків та е-Акциз: Мінцифри й ДПС анонсували нові послуги для бізнесу в Дії


Більше новин

ВалютаКурс
Австралійський долар21.3035
Канадський долар22.2658
Юань Женьміньбі4.2675
Куна4.3971
Чеська крона1.2782
Данська крона4.4745
Гонконгівський долар3.5926
Форинт0.093333
Індійська рупія0.3718
Рупія0.0019129
Новий ізраїльський шекель8.4855
Єна0.25551
Теньге0.064482
Вона0.024833
Мексиканське песо1.3877
Молдовський лей1.5575
Новозеландський долар19.6596
Норвезька крона3.2962
Російський рубль0.36163
Саудівський ріял7.4483
Сінгапурський долар20.8319
Ренд1.9126
Шведська крона3.2623
Швейцарський франк30.2556
Єгипетський фунт1.7803
Фунт стерлінгів38.4225
Долар США27.9335
Білоруський рубль10.5841
Румунський лей6.7626
Турецька ліра3.4275
СПЗ (спеціальні права запозичення)39.8245
Болгарський лев17.0129
Євро33.2758
Злотий7.3523
Алжирський динар0.20766
Така0.3281
Вірменський драм0.05238
Іранський ріал0.00066244
Іракський динар0.019057
Сом0.32812
Ліванський фунт0.018456
Лівійський динар6.1267
Малайзійський ринггіт6.7131
Марокканський дирхам3.0694
Пакистанська рупія0.18264
Донг0.0012057
Бат0.88992
Дирхам ОАЕ7.5749
Туніський динар9.9395
Узбецький сум0.0026534
Туркменський новий манат7.9493
Сербський динар0.27753
Азербайджанський манат16.3778
Сомоні2.4591
Ларі8.1066
Бразильський реал4.8463
Золото48640.04
Срібло702.7
Платина33055.95
Паладій73477.68

Курси валют, встановлені НБУ на: 13.04.2021

ТікерOpenMaxMinCloseVolume
AAPL383938393839383930712.00
MHPC167167157.01157.018030.20
MSFT747374737473747389676.00
UGZB0.550.550.550.555500.00
UNAF24524522523083550.00

Дані за 12.04.2021