Фінансова енциклопедія


1 A B C D E F G H I J L M N O P Q R S T U V W X Y Z А Б В Г Д Е Ж З И І К Н О П Р С Т У Ф Ц Ч Э



ценные бумаги конвертируемые с нулевым купоном (рус)
zero coupon convertible security (eng)


(1) Бескупонные облигации (bond) конвертируемые в обыкновенные акции выпустившей их компании, когда акции достигают предварительно оговоренной цены. Впервые были введены как ликвидные доходные опционные векселя (Liquid Yield Option Notes, LYONS). Эти ценные бумаги имели опцион на продажу (put option) в соответствии с которым владельцы имели право погасить облигации в течение трех лет после их первоначального предложения. Они, как правило, имеют невысокую премию сверх конвертируемой стоимости (premium over conversion value) и дают меньший доход к дате погашения (yield to maturity), чем их неконвертируемые аналоги. (2) Облигации с нулевым купоном обычно муниципальные (municipalbond), конвертируемые в приносящие процентный доход облигации до наступления срока погашения. Например, муниципальные облигации с нулевым купоном (не облагаемые налогом) автоматически накапливают и приумножают процентный доход в течение первых 15 лет, после чего они конвертируются в обычные облигации с выплачиваемым доходом. Таким образом, инвестор имеет возможность сохранить текущие процентные ставки при небольшом объеме первоначально вложенных средств. Различные виды таких ценных бумаг продаются под названиями GAINS (растущие доходные ценные бумаги, Growth and Income Securities) и FIGS (ценные бумаги с ростом и доходом в будущем, Future Income and Growth Securities). zero-coupon security: облигации с нулевым купоном. Ценные бумаги, не приносящие регулярного процентного дохода, но продающиеся со значительной скидкой против их нарицательной стоимости. Покупатель таких облигаций получает доход благодаря постепенному росту (appreciation) стоимости ценных бумаг, которые погашаются по нарицательной стоимости (face value) по наступлении указанной даты погашения. В целях налогообложения Налоговое управление США (Internal Revenue Service) считает, что владелец облигаций с нулевым купоном должен уплатить подоходный налог на проценты, которые были накоплены за каждый год, хотя он реально и не получает наличных денег до наступления даты погашения ценных бумаг. Налоговое управление называет такие проценты “условно-начисленными”, или расчетными (imputed interest). Многие финансовые консультанты рекомендуют использовать ценные бумаги с нулевым купоном для индивидуальных пенсионных счетов (individual retirement accounts) или счетов Кеога (Keogh accounts), где они защищены от налогообложения. существует много различных видов ценных бумаг с нулевым купоном. Большинство из них известно как облигации с нулевым купоном, которые могут быть выпущены либо некоторой корпорацией с большой скидкой, либо брокерской компанией, которая открепляет купоны от облигации и продает основную сумму (corpus) и купоны отдельно. Этот метод часто используется по отношению к казначейским облигациям; маркетинг купонных выпусков осуществляется под такими названиями, как CATS (Certificate of Accrual on Treasury Securities), TIGER (Treasury Investors Growth Rate), STRIPS (separate trading of registered interest and principal of securities). Бескупонные облигации выпускаются также и муниципалитетами. Покупка муниципальной бескупонной облигации освобождает ее владельца от уплаты налогов на условно-начисленный процент, поскольку этот процент исключен из налогообложения. Также существуют бескупонные депозитные сертификаты и бескупонные ипотечные ценные бумаги. Они работают по такому же принципу, что и бескупонные облигации - владелец депозитного сертификата или ипотечных ценных бумаг получает их нарицательную стоимость по наступлении срока погашения, а до тех пор не получает каких-либо выплат. ценные бумаги с нулевым купоном, базирующиеся на облигациях, обеспеченных пулом ипотек (collateralized mortgage obligation), называются облигациями Z-транша (Z-tranche bonds). Некоторые взаимные инвестиционные фонды приобретают только ценные бумаги с нулевым купоном, предлагая своим клиентам диверсифицированный портфель, который подлежит погашению в намеченный год. бескупонные ценные бумаги часто используются при планировании конкретных инвестиционных целей. Например, родители, ожидающие, что их ребенок поступит в колледж через 10 лет, могут приобрести бескупонную ценную бумагу, срок погашения которой наступит через 10 лет, и, таким образом, получить гарантию наличия средств, необходимых для оплаты обучения. люди, собирающиеся уйти на пенсию через 20 лет, покупают 20-летние Z-купоны, будучи уверенными, что они получат деньги именно тогда, когда они им понадобятся. поскольку по бескупонным ценным бумагам не выплачивается процентного дохода, они являются наиболее неустойчивыми (volatile) из всех ценных бумаг с фиксированным доходом. В случае роста процентных ставок бескупонные облигации падают быстрее, чем облигации, приносящие текущий процентный доход, поскольку владельцы бескупонных облигаций не получают процентных выплат. • Однако, когда процентные ставки падают, стоимость бескупонных ценных бумаг растет быстрее, поскольку такие облигации имеют фиксированную ставку реинвестиций, которая становится привлекательной по мере падения процентных ставок. Чем больше лет остается до погашения беспроцентных ценных бумаг, тем меньше инвестору приходится за нее платить и тем больше заемных средств (leverage) начинает на него работать. Например, облигация, срок погашения которой наступает через 5 лет, может удвоиться, но облигация, срок погашения которой наступает через 25 лет, может вырасти в 10 раз - в зависимости от ставки процента по облигации. См. также accrual bonds; coupon bond; deep discount bond; split-coupon bonds; stags; stripped bond; zero-coupon convertible security.

Fin.org.ua

Інші статті енциклопедії


Zero-minus tick - цена “ноль минус тик”
Zero-plus tick - цена “ноль плюс тик”
Zero-sum game - игра с нулевой суммой
Zombies - зомби
Zoning lows - законодательные положения о разделении города на зоны
Zurich stock exchange - Цюрихская фондовая биржа
Adv form - Форма консультанта
Actively managed funds - Активно управляемые фонды
12b-1 plan - План 12b-1
12b-1 fees - Комиссионные 12b-1
Real earnings - Реальные доходы
Philadelphia fed index - Индекс ФРБ Филадельфии
Chicago purchasing managers’ index - Индекс Чикагского управления по закупкам
Atlanta fed index - Индекс ФРБ Атланты
Apics business outlook index - Индекс apics
Retail sales - Розничные продажи
Personal income and consumption - Индивидуальный доход и потребление
Industrial production - Промышленное производство
Help-wanted index - Количество объявлений, предлагающих работу
Initial claims - Первичные обращения безработных


Пошук в Фінансовій енциклопедії


Новини

17:45 - Підсумки торгів цінними паперами на Українській біржі за 19.10.2021
17:24 - Держпродспоживслужба: Аудит ЄС підтвердив високу якість українського молока
17:24 - Перший місяць роботи ДІАМ: 99% звернень опрацьовуються протягом 24 годин
17:24 - Мінцифри: Більше сотні сіл підключено до оптичного інтернету в межах проекту “Інтернет-субвенція”
17:24 - Україні багато позитивних трансформацій для залучення іноземних інвестицій, - Олексій Любченко
17:24 - Дмитро Кулеба відкрив перший в Україні Центр досліджень країн АСЕАН
17:24 - Мінцифри та U-LEAD з Європою підписали меморандум: посилиться цифровізація в регіонах і з’являться онлайн-курси для громад
17:12 - В “Укрзаліниці” назвали число аварий, спровоцированных неисправными вагонами и локомотивами
17:12 - Госбанки сократили долю неработающих кредитов на 108 млрд гривен
17:12 - Следующим “на выход” может стать министр экономики
17:12 - Связанная с Виктором Медведчуком компания наладила импорт российского дизтоплива по заниженным ценам
17:12 - Не голосовавшую за закон об олигархах нардепа Сергея Таруты исключили из фракции “Слуга народа”
17:12 - Чому Україна не компенсує воднем транзит російського газу Источник: https://biz.censor.net/r3294472
17:12 - Фонд госимущества выставил на приватизацию завод “Электронмаш”, под которым 20 гектаров киевской земли
16:30 - Надання допомоги судну ВМС ЗС України «Балта»
16:30 - Повідомлення про оприлюднення проєкту постанови Кабінету Міністрів України
16:30 - На виконання розпорядження Кабінету Міністрів України від 25.09.2019 № 846-р Державною установою «Професійні закупівлі» для потреб Державного агентства інфраструктурних проектів України оголошено закупівлю
16:30 - На виконання розпорядження Кабінету Міністрів України від 24.03.2021 № 233-р Державним підприємством «УКРАЇНСЬКІ СПЕЦІАЛЬНІ СИСТЕМИ» для потреб Державного агентства інфраструктурних проектів України оголошено закупівлю
16:30 - Зміни до фінансового плану ДП «Адміністрація морських портів України» на 2021 рік
16:30 - Державним агентством інфраструктурних проектів України оголошено закупівлі на виконання Державної програми підвищення рівня безпеки дорожнього руху в Україні на період до 2023 року, затвердженої постановою Кабінету Міністрів України від 21.12.2020 №
16:18 - Шлаковые горы и опасные полигоны в Приазовье: как превратить проблему в развитие
16:18 - Глава “Энергоатома” не хочет присоединения убыточного ВостГОКа
16:18 - Давид Арахамия подсмотрел, как министр Роман Абрамовский написал заявление об отставке
16:18 - В “Укрзаліниці” назвали число аварий, спровоцированных неисправными вагонами и локомотивами
16:18 - НБУ ужесточил требования к электронным письмам от юрлиц
16:18 - Украинские партии не показали, на что потратили 1,5 млрд гривен бюджетных средств
16:18 - Замглавы Киевской горадминистрации Константин Усов вымогает 9 млн гривен в месяц с частных перевозчиков
16:00 - Курси валют, встановлені НБУ на: 20.10.2021
15:24 - Цены на уголь в Китае впервые превысили 300 долларов за тонну
15:24 - Украина поборется за право провести всемирную выставку “Экспо-2030” в Одессе


Більше новин

ВалютаКурс
Австралійський долар19.6081
Канадський долар21.2686
Юань Женьміньбі4.113
Куна4.0761
Чеська крона1.2
Данська крона4.1133
Гонконгівський долар3.3784
Форинт0.084839
Індійська рупія0.34869
Рупія0.0018663
Новий ізраїльський шекель8.1798
Єна0.22982
Теньге0.06169
Вона0.022275
Мексиканське песо1.2909
Молдовський лей1.5187
Новозеландський долар18.7884
Норвезька крона3.1416
Російський рубль0.37029
Саудівський ріял7.0042
Сінгапурський долар19.5389
Ренд1.8002
Шведська крона3.0518
Швейцарський франк28.5581
Єгипетський фунт1.6695
Фунт стерлінгів36.3132
Долар США26.272
Білоруський рубль10.7805
Румунський лей6.1846
Турецька ліра2.8203
СПЗ (спеціальні права запозичення)37.1798
Болгарський лев15.6539
Євро30.6056
Злотий6.6942
Алжирський динар0.1942
Така0.31132
Вірменський драм0.054972
Іранський ріал0.00063375
Іракський динар0.018231
Сом0.31389
Ліванський фунт0.017657
Лівійський динар5.8373
Малайзійський ринггіт6.3551
Марокканський дирхам2.9409
Пакистанська рупія0.15613
Донг0.0011694
Бат0.78536
Дирхам ОАЕ7.2468
Туніський динар9.4198
Узбецький сум0.0024895
Туркменський новий манат7.605
Сербський динар0.26211
Азербайджанський манат15.662
Сомоні2.3536
Ларі8.5403
Бразильський реал4.9316
Золото46728.43
Срібло628.24
Платина27673.35
Паладій54662.31

Курси валют, встановлені НБУ на: 20.10.2021

ТікерOpenMaxMinCloseVolume
21150226759.4626759.4626759.4626759.4618731622.00
BAVL0.4250.4350.4250.435106650.00
KER45045045045025200.00
TATM7.58.57.58.527900.00
UNAF2522522522527560.00

Дані за 19.10.2021