Фінансова енциклопедія


1 A B C D E F G H I J L M N O P Q R S T U V W X Y Z А Б В Г Д Е Ж З И І К Н О П Р С Т У Ф Ц Ч Э



ценные бумаги конвертируемые с нулевым купоном (рус)
zero coupon convertible security (eng)


(1) Бескупонные облигации (bond) конвертируемые в обыкновенные акции выпустившей их компании, когда акции достигают предварительно оговоренной цены. Впервые были введены как ликвидные доходные опционные векселя (Liquid Yield Option Notes, LYONS). Эти ценные бумаги имели опцион на продажу (put option) в соответствии с которым владельцы имели право погасить облигации в течение трех лет после их первоначального предложения. Они, как правило, имеют невысокую премию сверх конвертируемой стоимости (premium over conversion value) и дают меньший доход к дате погашения (yield to maturity), чем их неконвертируемые аналоги. (2) Облигации с нулевым купоном обычно муниципальные (municipalbond), конвертируемые в приносящие процентный доход облигации до наступления срока погашения. Например, муниципальные облигации с нулевым купоном (не облагаемые налогом) автоматически накапливают и приумножают процентный доход в течение первых 15 лет, после чего они конвертируются в обычные облигации с выплачиваемым доходом. Таким образом, инвестор имеет возможность сохранить текущие процентные ставки при небольшом объеме первоначально вложенных средств. Различные виды таких ценных бумаг продаются под названиями GAINS (растущие доходные ценные бумаги, Growth and Income Securities) и FIGS (ценные бумаги с ростом и доходом в будущем, Future Income and Growth Securities). zero-coupon security: облигации с нулевым купоном. Ценные бумаги, не приносящие регулярного процентного дохода, но продающиеся со значительной скидкой против их нарицательной стоимости. Покупатель таких облигаций получает доход благодаря постепенному росту (appreciation) стоимости ценных бумаг, которые погашаются по нарицательной стоимости (face value) по наступлении указанной даты погашения. В целях налогообложения Налоговое управление США (Internal Revenue Service) считает, что владелец облигаций с нулевым купоном должен уплатить подоходный налог на проценты, которые были накоплены за каждый год, хотя он реально и не получает наличных денег до наступления даты погашения ценных бумаг. Налоговое управление называет такие проценты “условно-начисленными”, или расчетными (imputed interest). Многие финансовые консультанты рекомендуют использовать ценные бумаги с нулевым купоном для индивидуальных пенсионных счетов (individual retirement accounts) или счетов Кеога (Keogh accounts), где они защищены от налогообложения. существует много различных видов ценных бумаг с нулевым купоном. Большинство из них известно как облигации с нулевым купоном, которые могут быть выпущены либо некоторой корпорацией с большой скидкой, либо брокерской компанией, которая открепляет купоны от облигации и продает основную сумму (corpus) и купоны отдельно. Этот метод часто используется по отношению к казначейским облигациям; маркетинг купонных выпусков осуществляется под такими названиями, как CATS (Certificate of Accrual on Treasury Securities), TIGER (Treasury Investors Growth Rate), STRIPS (separate trading of registered interest and principal of securities). Бескупонные облигации выпускаются также и муниципалитетами. Покупка муниципальной бескупонной облигации освобождает ее владельца от уплаты налогов на условно-начисленный процент, поскольку этот процент исключен из налогообложения. Также существуют бескупонные депозитные сертификаты и бескупонные ипотечные ценные бумаги. Они работают по такому же принципу, что и бескупонные облигации - владелец депозитного сертификата или ипотечных ценных бумаг получает их нарицательную стоимость по наступлении срока погашения, а до тех пор не получает каких-либо выплат. ценные бумаги с нулевым купоном, базирующиеся на облигациях, обеспеченных пулом ипотек (collateralized mortgage obligation), называются облигациями Z-транша (Z-tranche bonds). Некоторые взаимные инвестиционные фонды приобретают только ценные бумаги с нулевым купоном, предлагая своим клиентам диверсифицированный портфель, который подлежит погашению в намеченный год. бескупонные ценные бумаги часто используются при планировании конкретных инвестиционных целей. Например, родители, ожидающие, что их ребенок поступит в колледж через 10 лет, могут приобрести бескупонную ценную бумагу, срок погашения которой наступит через 10 лет, и, таким образом, получить гарантию наличия средств, необходимых для оплаты обучения. люди, собирающиеся уйти на пенсию через 20 лет, покупают 20-летние Z-купоны, будучи уверенными, что они получат деньги именно тогда, когда они им понадобятся. поскольку по бескупонным ценным бумагам не выплачивается процентного дохода, они являются наиболее неустойчивыми (volatile) из всех ценных бумаг с фиксированным доходом. В случае роста процентных ставок бескупонные облигации падают быстрее, чем облигации, приносящие текущий процентный доход, поскольку владельцы бескупонных облигаций не получают процентных выплат. • Однако, когда процентные ставки падают, стоимость бескупонных ценных бумаг растет быстрее, поскольку такие облигации имеют фиксированную ставку реинвестиций, которая становится привлекательной по мере падения процентных ставок. Чем больше лет остается до погашения беспроцентных ценных бумаг, тем меньше инвестору приходится за нее платить и тем больше заемных средств (leverage) начинает на него работать. Например, облигация, срок погашения которой наступает через 5 лет, может удвоиться, но облигация, срок погашения которой наступает через 25 лет, может вырасти в 10 раз - в зависимости от ставки процента по облигации. См. также accrual bonds; coupon bond; deep discount bond; split-coupon bonds; stags; stripped bond; zero-coupon convertible security.

Fin.org.ua

Інші статті енциклопедії


Zero-minus tick - цена “ноль минус тик”
Zero-plus tick - цена “ноль плюс тик”
Zero-sum game - игра с нулевой суммой
Zombies - зомби
Zoning lows - законодательные положения о разделении города на зоны
Zurich stock exchange - Цюрихская фондовая биржа
Adv form - Форма консультанта
Actively managed funds - Активно управляемые фонды
12b-1 plan - План 12b-1
12b-1 fees - Комиссионные 12b-1
Real earnings - Реальные доходы
Philadelphia fed index - Индекс ФРБ Филадельфии
Chicago purchasing managers’ index - Индекс Чикагского управления по закупкам
Atlanta fed index - Индекс ФРБ Атланты
Apics business outlook index - Индекс apics
Retail sales - Розничные продажи
Personal income and consumption - Индивидуальный доход и потребление
Industrial production - Промышленное производство
Help-wanted index - Количество объявлений, предлагающих работу
Initial claims - Первичные обращения безработных


Пошук в Фінансовій енциклопедії


Новини

09:54 - Украина потеряла около 17 тыс. км газораспределительных сетей
09:54 - “Электроэнергия подорожает вдвое”. Что значит решение НКРЭ по электричеству в день тарифного СНБО
09:54 - В “Нафтогазе” не собираются напрямую покупать газ у России
09:54 - “Потом он начал обзываться”. Зачем Данилюк дал в глаз Милованову на своем дне рождения
09:24 - Оперативна інформація про поширення та профілактику COVID-19
09:00 - Более 2 млн украинцев завершили вакцинацию
09:00 - Двойное похищение Чауса. Почему у Банковой опять все пошло наперекосяк
08:06 - Программа “5-7-9%”: украинский бизнес ринулся за дешевыми кредитами
08:06 - В третьем квартале 5 парламентских партий получили почти 200 млн гривен госфинансирования
16:42 - На отжатом Ахметовым шахтоуправлении погиб один человек, еще 9 — в тяжелом состоянии в больнице
13:06 - Бывший первый замгендиректора Харьковского авиапредприятия подозревается в растрате 30 млн гривен
13:06 - “Укрзализныця” рассчитывает на низкую цену электроэнергии “Энергоатома” на разрешенных Кабмином спецсессиях
12:12 - Кабмин одобрил сокращение парниковых газов до 35% в рамках Парижского соглашения
12:12 - СНБО рассматривает возможность введения временных администраций в облэнерго
11:18 - В Украине снизят выбросы парниковых газов более чем на треть за 8 лет
11:18 - Аукционная комиссия предлагает стартовую цену завода “Большевик” почти в 1,4 млрд гривен
10:24 - Нижнеднепровский трубопрокатный завод Пинчука увеличил прибыль на 54%
10:24 - Бывший глава СНБО избил советника главы Офиса президента на своем дне рождения
10:18 - Оперативна інформація про поширення та профілактику COVID-19
09:30 - СНБО пообещал не повышать тарифы на электричество, но только для “уязвимых частей населения”
08:36 - $481 млн и смотрящие за Радой. Что приготовила для Украины Палата представителей США
08:36 - Новые ограничения при въезде в Украину вступят в силу 5 августа
08:36 - “Укрэнерго” аккредитовала 18 электростанций на рынке вспомогательных услуг
01:24 - Курс на олигархическую республику, побоище в Киеве. Как изменил историю Украины 1995 год
23:36 - Курс на олигархическую республику, побоище в Киеве. Как изменил историю Украины 1995 год
22:06 - Олександр Кубраков: Залучаємо інвестиції в портову інфраструктуру завдяки зниженню дивідендів та концесійним проєктам
22:06 - Міністерство інфраструктури України відповідно до постанови Кабінету Міністрів України від 03.09.2008 № 777 оголошує конкурс на заміщення вакантної посади директора державного підприємства «Бердянський морський торговельний порт», державного підприєм
21:42 - Уряд схвалив цілі кліматичної політики України до 2030 року
19:36 - Під час круглого столу «Новій українській школі – нова фізична культура» презентовано модельну програму з фізкультури для 5-6 класів
19:36 - 2 серпня завершиться прийом оригіналів документів закладами вищої освіти на бакалаврат


Більше новин

ВалютаКурс
Австралійський долар19.768
Канадський долар21.5708
Юань Женьміньбі4.15
Куна4.2522
Чеська крона1.2507
Данська крона4.2883
Гонконгівський долар3.4489
Форинт0.089345
Індійська рупія0.36042
Рупія0.001854
Новий ізраїльський шекель8.2998
Єна0.24462
Теньге0.063069
Вона0.023319
Мексиканське песо1.3499
Молдовський лей1.4962
Новозеландський долар18.7731
Норвезька крона3.0539
Російський рубль0.36765
Саудівський ріял7.1504
Сінгапурський долар19.8188
Ренд1.842
Шведська крона3.1324
Швейцарський франк29.6171
Єгипетський фунт1.7076
Фунт стерлінгів37.4443
Долар США26.8168
Білоруський рубль10.7543
Румунський лей6.4825
Турецька ліра3.1892
СПЗ (спеціальні права запозичення)38.3066
Болгарський лев16.304
Євро31.8946
Злотий6.9899
Алжирський динар0.1992
Така0.31622
Вірменський драм0.055151
Іранський ріал0.0006385
Іракський динар0.018368
Сом0.31639
Ліванський фунт0.017789
Лівійський динар5.9481
Малайзійський ринггіт6.3539
Марокканський дирхам3.0202
Пакистанська рупія0.16516
Донг0.0011686
Бат0.81577
Дирхам ОАЕ7.3011
Туніський динар9.6477
Узбецький сум0.0025239
Туркменський новий манат7.6619
Сербський динар0.27134
Азербайджанський манат15.7829
Сомоні2.3685
Ларі8.6228
Бразильський реал5.2481
Золото49031.84
Срібло684.26
Платина28088.72
Паладій71398.66

Курси валют, встановлені НБУ на: 02.08.2021

ТікерOpenMaxMinCloseVolume
FB10022100221002210022280616.00
MHPC1651651621623270.00
MSFT8077807780778077153463.00
V6927692769276927152394.00

Дані за 30.07.2021