Фінансова енциклопедія


1 A B C D E F G H I J L M N O P Q R S T U V W X Y Z А Б В Г Д Е Ж З И І К Н О П Р С Т У Ф Ц Ч Э



ценные бумаги конвертируемые с нулевым купоном (рус)
zero coupon convertible security (eng)


(1) Бескупонные облигации (bond) конвертируемые в обыкновенные акции выпустившей их компании, когда акции достигают предварительно оговоренной цены. Впервые были введены как ликвидные доходные опционные векселя (Liquid Yield Option Notes, LYONS). Эти ценные бумаги имели опцион на продажу (put option) в соответствии с которым владельцы имели право погасить облигации в течение трех лет после их первоначального предложения. Они, как правило, имеют невысокую премию сверх конвертируемой стоимости (premium over conversion value) и дают меньший доход к дате погашения (yield to maturity), чем их неконвертируемые аналоги. (2) Облигации с нулевым купоном обычно муниципальные (municipalbond), конвертируемые в приносящие процентный доход облигации до наступления срока погашения. Например, муниципальные облигации с нулевым купоном (не облагаемые налогом) автоматически накапливают и приумножают процентный доход в течение первых 15 лет, после чего они конвертируются в обычные облигации с выплачиваемым доходом. Таким образом, инвестор имеет возможность сохранить текущие процентные ставки при небольшом объеме первоначально вложенных средств. Различные виды таких ценных бумаг продаются под названиями GAINS (растущие доходные ценные бумаги, Growth and Income Securities) и FIGS (ценные бумаги с ростом и доходом в будущем, Future Income and Growth Securities). zero-coupon security: облигации с нулевым купоном. Ценные бумаги, не приносящие регулярного процентного дохода, но продающиеся со значительной скидкой против их нарицательной стоимости. Покупатель таких облигаций получает доход благодаря постепенному росту (appreciation) стоимости ценных бумаг, которые погашаются по нарицательной стоимости (face value) по наступлении указанной даты погашения. В целях налогообложения Налоговое управление США (Internal Revenue Service) считает, что владелец облигаций с нулевым купоном должен уплатить подоходный налог на проценты, которые были накоплены за каждый год, хотя он реально и не получает наличных денег до наступления даты погашения ценных бумаг. Налоговое управление называет такие проценты “условно-начисленными”, или расчетными (imputed interest). Многие финансовые консультанты рекомендуют использовать ценные бумаги с нулевым купоном для индивидуальных пенсионных счетов (individual retirement accounts) или счетов Кеога (Keogh accounts), где они защищены от налогообложения. существует много различных видов ценных бумаг с нулевым купоном. Большинство из них известно как облигации с нулевым купоном, которые могут быть выпущены либо некоторой корпорацией с большой скидкой, либо брокерской компанией, которая открепляет купоны от облигации и продает основную сумму (corpus) и купоны отдельно. Этот метод часто используется по отношению к казначейским облигациям; маркетинг купонных выпусков осуществляется под такими названиями, как CATS (Certificate of Accrual on Treasury Securities), TIGER (Treasury Investors Growth Rate), STRIPS (separate trading of registered interest and principal of securities). Бескупонные облигации выпускаются также и муниципалитетами. Покупка муниципальной бескупонной облигации освобождает ее владельца от уплаты налогов на условно-начисленный процент, поскольку этот процент исключен из налогообложения. Также существуют бескупонные депозитные сертификаты и бескупонные ипотечные ценные бумаги. Они работают по такому же принципу, что и бескупонные облигации - владелец депозитного сертификата или ипотечных ценных бумаг получает их нарицательную стоимость по наступлении срока погашения, а до тех пор не получает каких-либо выплат. ценные бумаги с нулевым купоном, базирующиеся на облигациях, обеспеченных пулом ипотек (collateralized mortgage obligation), называются облигациями Z-транша (Z-tranche bonds). Некоторые взаимные инвестиционные фонды приобретают только ценные бумаги с нулевым купоном, предлагая своим клиентам диверсифицированный портфель, который подлежит погашению в намеченный год. бескупонные ценные бумаги часто используются при планировании конкретных инвестиционных целей. Например, родители, ожидающие, что их ребенок поступит в колледж через 10 лет, могут приобрести бескупонную ценную бумагу, срок погашения которой наступит через 10 лет, и, таким образом, получить гарантию наличия средств, необходимых для оплаты обучения. люди, собирающиеся уйти на пенсию через 20 лет, покупают 20-летние Z-купоны, будучи уверенными, что они получат деньги именно тогда, когда они им понадобятся. поскольку по бескупонным ценным бумагам не выплачивается процентного дохода, они являются наиболее неустойчивыми (volatile) из всех ценных бумаг с фиксированным доходом. В случае роста процентных ставок бескупонные облигации падают быстрее, чем облигации, приносящие текущий процентный доход, поскольку владельцы бескупонных облигаций не получают процентных выплат. • Однако, когда процентные ставки падают, стоимость бескупонных ценных бумаг растет быстрее, поскольку такие облигации имеют фиксированную ставку реинвестиций, которая становится привлекательной по мере падения процентных ставок. Чем больше лет остается до погашения беспроцентных ценных бумаг, тем меньше инвестору приходится за нее платить и тем больше заемных средств (leverage) начинает на него работать. Например, облигация, срок погашения которой наступает через 5 лет, может удвоиться, но облигация, срок погашения которой наступает через 25 лет, может вырасти в 10 раз - в зависимости от ставки процента по облигации. См. также accrual bonds; coupon bond; deep discount bond; split-coupon bonds; stags; stripped bond; zero-coupon convertible security.

Fin.org.ua

Інші статті енциклопедії


Zero-minus tick - цена “ноль минус тик”
Zero-plus tick - цена “ноль плюс тик”
Zero-sum game - игра с нулевой суммой
Zombies - зомби
Zoning lows - законодательные положения о разделении города на зоны
Zurich stock exchange - Цюрихская фондовая биржа
Adv form - Форма консультанта
Actively managed funds - Активно управляемые фонды
12b-1 plan - План 12b-1
12b-1 fees - Комиссионные 12b-1
Real earnings - Реальные доходы
Philadelphia fed index - Индекс ФРБ Филадельфии
Chicago purchasing managers’ index - Индекс Чикагского управления по закупкам
Atlanta fed index - Индекс ФРБ Атланты
Apics business outlook index - Индекс apics
Retail sales - Розничные продажи
Personal income and consumption - Индивидуальный доход и потребление
Industrial production - Промышленное производство
Help-wanted index - Количество объявлений, предлагающих работу
Initial claims - Первичные обращения безработных


Пошук в Фінансовій енциклопедії


Новини

14:30 - Проведено вебінар на тему «План просування та розвитку внутрішнього водного транспорту»
14:30 - По итогам трёх кварталов “Укрсиббанк” сократил чистую прибыль вдвое
14:30 - “Укрпошта” оптимизирует график работы 250 наиболее загруженных отделений
14:30 - Кабмин обновил список красных карантинных зон
14:06 - Vienna Insurance Group купила 100% акций страховой компании BTA Baltic Insurance Company
14:06 - Закон о страховой медицине в Украине должен быть принят в 2021 году. Модель ОМС заработает в 2023 году
14:06 - 5 проблем, с которыми пациенты обращаются к врачам за онлайн-консультацией осенью
13:54 - Рябікін П. Б. - Інформація щодо проведення перевірки, передбаченої Законом України "Про очищення влади"
13:54 - Розподіл видатків на вищу освіту має бути справедливим, – т.в.о. Міністра освіти і науки Сергій Шкарлет
13:54 - З 2 листопада «червоний» рівень епіднебезпеки буде діяти у 112 адміністративних одиницях
13:54 - Максим Степанов: Уряд за ініціативою МОЗ підвищив виплати сімейним лікарям
13:54 - Розподіл видатків на вищу освіту має бути справедливим, –Сергій Шкарлет
13:36 - Топ-менеджмент австралийской Fortescue рассказал о своих ожиданиях роста производства стали в КНР
13:36 - В третьем квартале “ЕВРАЗ” сократил выплавку стали на 4,4%
13:36 - По итогам восьми месяцев российский экспорт проката и труб остался практически неизменным
13:36 - Российская отраслевая ассоциация чермета спорит с РЖД о повышении грузовых тарифов
12:48 - Dow Jones вновь отсылает к Великой Депрессии 30-х годов
12:42 - Старт отопительного сезона в 24 городах под угрозой
12:42 - По итогам 2020 года падение ВВП Украины составит 6%
12:42 - Турция призывает правителства по всему миру бороться с перепроизводством стали
12:42 - Brexit продолжает негативно влиять на британский стальной экспорт
12:06 - MetLife предоставит компании Rothesay Life перестраховочное покрытие риска долголетия
12:06 - Статистика продаж электронных договоров ОСАГО. Украинские страховщики за 9 месяцев 2020 продали 2.2 млн. е-полисов на 1.9 млрд. грн.
12:06 - Страховщики и страхователи заинтересовались телематикой и UBI-продуктами из-за COVID-19. Какие факторы влияют на это?
12:06 - Чистая прибыль китайского страховщика Ping An за 9 месяцев 2020 года снизилась на 20,5% до $15,3 млрд.
11:48 - Оперативна інформація про поширення коронавірусної інфекції 2019-nCoV
11:48 - Держекоінспекція проведе рейд на Житомирщині з пошуку браконьєрів: запрошуються ЗМІ
11:48 - У 2020 році 108 дітей-сиріт із Дніпропетровщини придбали квартири державним коштом
11:48 - Комісія ТЕБ та НС оновила рівні епідемічної небезпеки поширення COVID-19 та розглянула питання щодо обмежень в регіонах з «червоним» рівнем
11:48 - Експерти Чернігівщини з початку року прийняли до опрацювання близько 16 тис. документацій із землеустрою


Більше новин

ВалютаКурс
Австралійський долар19.9594
Канадський долар21.2639
Юань Женьміньбі4.2386
Куна4.3973
Чеська крона1.2173
Данська крона4.4719
Гонконгівський долар3.6683
Форинт0.090536
Індійська рупія0.38375
Рупія0.0019433
Новий ізраїльський шекель8.3228
Єна0.27262
Теньге0.065752
Вона0.025138
Мексиканське песо1.3322
Молдовський лей1.6696
Новозеландський долар18.8205
Норвезька крона2.9827
Російський рубль0.35783
Саудівський ріял7.5827
Сінгапурський долар20.8293
Ренд1.7325
Шведська крона3.1917
Швейцарський франк31.1636
Єгипетський фунт1.8114
Фунт стерлінгів36.7878
Долар США28.4383
Білоруський рубль10.8184
Азербайджанський манат16.7284
Румунський лей6.8305
Турецька ліра3.4165
СПЗ (спеціальні права запозичення)40.161
Болгарський лев17.0248
Євро33.2984
Злотий7.2038
Алжирський динар0.21903
Така0.33371
Вірменський драм0.057965
Іранський ріал0.00067406
Іракський динар0.02379
Сом0.35566
Ліванський фунт0.01878
Лівійський динар20.6014
Малайзійський ринггіт6.8057
Марокканський дирхам3.0616
Донг0.0012211
Бат0.89423
Дирхам ОАЕ7.7077
Туніський динар10.2359
Узбецький сум0.0027429
Новий тайванський долар0.97636
Туркменський новий манат8.0887
Ганське седі4.8866
Сербський динар0.28196
Сомоні2.7408
Ларі8.8893
Бразильський реал5.0177
Золото53044.54
Срібло651.11
Платина24376.74
Паладій62585.3

Курси валют, встановлені НБУ на: 30.10.2020

ТікерOpenMaxMinCloseVolume
BAVL0.370.370.370.3740700.00

Дані за 29.10.2020