Фінансова енциклопедія


1 A B C D E F G H I J L M N O P Q R S T U V W X Y Z А Б В Г Д Е Ж З И І К Н О П Р С Т У Ф Ц Ч Э



ценные бумаги конвертируемые с нулевым купоном (рус)
zero coupon convertible security (eng)


(1) Бескупонные облигации (bond) конвертируемые в обыкновенные акции выпустившей их компании, когда акции достигают предварительно оговоренной цены. Впервые были введены как ликвидные доходные опционные векселя (Liquid Yield Option Notes, LYONS). Эти ценные бумаги имели опцион на продажу (put option) в соответствии с которым владельцы имели право погасить облигации в течение трех лет после их первоначального предложения. Они, как правило, имеют невысокую премию сверх конвертируемой стоимости (premium over conversion value) и дают меньший доход к дате погашения (yield to maturity), чем их неконвертируемые аналоги. (2) Облигации с нулевым купоном обычно муниципальные (municipalbond), конвертируемые в приносящие процентный доход облигации до наступления срока погашения. Например, муниципальные облигации с нулевым купоном (не облагаемые налогом) автоматически накапливают и приумножают процентный доход в течение первых 15 лет, после чего они конвертируются в обычные облигации с выплачиваемым доходом. Таким образом, инвестор имеет возможность сохранить текущие процентные ставки при небольшом объеме первоначально вложенных средств. Различные виды таких ценных бумаг продаются под названиями GAINS (растущие доходные ценные бумаги, Growth and Income Securities) и FIGS (ценные бумаги с ростом и доходом в будущем, Future Income and Growth Securities). zero-coupon security: облигации с нулевым купоном. Ценные бумаги, не приносящие регулярного процентного дохода, но продающиеся со значительной скидкой против их нарицательной стоимости. Покупатель таких облигаций получает доход благодаря постепенному росту (appreciation) стоимости ценных бумаг, которые погашаются по нарицательной стоимости (face value) по наступлении указанной даты погашения. В целях налогообложения Налоговое управление США (Internal Revenue Service) считает, что владелец облигаций с нулевым купоном должен уплатить подоходный налог на проценты, которые были накоплены за каждый год, хотя он реально и не получает наличных денег до наступления даты погашения ценных бумаг. Налоговое управление называет такие проценты “условно-начисленными”, или расчетными (imputed interest). Многие финансовые консультанты рекомендуют использовать ценные бумаги с нулевым купоном для индивидуальных пенсионных счетов (individual retirement accounts) или счетов Кеога (Keogh accounts), где они защищены от налогообложения. существует много различных видов ценных бумаг с нулевым купоном. Большинство из них известно как облигации с нулевым купоном, которые могут быть выпущены либо некоторой корпорацией с большой скидкой, либо брокерской компанией, которая открепляет купоны от облигации и продает основную сумму (corpus) и купоны отдельно. Этот метод часто используется по отношению к казначейским облигациям; маркетинг купонных выпусков осуществляется под такими названиями, как CATS (Certificate of Accrual on Treasury Securities), TIGER (Treasury Investors Growth Rate), STRIPS (separate trading of registered interest and principal of securities). Бескупонные облигации выпускаются также и муниципалитетами. Покупка муниципальной бескупонной облигации освобождает ее владельца от уплаты налогов на условно-начисленный процент, поскольку этот процент исключен из налогообложения. Также существуют бескупонные депозитные сертификаты и бескупонные ипотечные ценные бумаги. Они работают по такому же принципу, что и бескупонные облигации - владелец депозитного сертификата или ипотечных ценных бумаг получает их нарицательную стоимость по наступлении срока погашения, а до тех пор не получает каких-либо выплат. ценные бумаги с нулевым купоном, базирующиеся на облигациях, обеспеченных пулом ипотек (collateralized mortgage obligation), называются облигациями Z-транша (Z-tranche bonds). Некоторые взаимные инвестиционные фонды приобретают только ценные бумаги с нулевым купоном, предлагая своим клиентам диверсифицированный портфель, который подлежит погашению в намеченный год. бескупонные ценные бумаги часто используются при планировании конкретных инвестиционных целей. Например, родители, ожидающие, что их ребенок поступит в колледж через 10 лет, могут приобрести бескупонную ценную бумагу, срок погашения которой наступит через 10 лет, и, таким образом, получить гарантию наличия средств, необходимых для оплаты обучения. люди, собирающиеся уйти на пенсию через 20 лет, покупают 20-летние Z-купоны, будучи уверенными, что они получат деньги именно тогда, когда они им понадобятся. поскольку по бескупонным ценным бумагам не выплачивается процентного дохода, они являются наиболее неустойчивыми (volatile) из всех ценных бумаг с фиксированным доходом. В случае роста процентных ставок бескупонные облигации падают быстрее, чем облигации, приносящие текущий процентный доход, поскольку владельцы бескупонных облигаций не получают процентных выплат. • Однако, когда процентные ставки падают, стоимость бескупонных ценных бумаг растет быстрее, поскольку такие облигации имеют фиксированную ставку реинвестиций, которая становится привлекательной по мере падения процентных ставок. Чем больше лет остается до погашения беспроцентных ценных бумаг, тем меньше инвестору приходится за нее платить и тем больше заемных средств (leverage) начинает на него работать. Например, облигация, срок погашения которой наступает через 5 лет, может удвоиться, но облигация, срок погашения которой наступает через 25 лет, может вырасти в 10 раз - в зависимости от ставки процента по облигации. См. также accrual bonds; coupon bond; deep discount bond; split-coupon bonds; stags; stripped bond; zero-coupon convertible security.

Fin.org.ua

Інші статті енциклопедії


Zero-minus tick - Цена “ноль минус тик”
Zero-plus tick - Цена “ноль плюс тик”
Zero-sum game - Игра с нулевой суммой
Zombies - Зомби
Zoning lows - Законодательные положения о разделении города на зоны
Zurich stock exchange - Цюрихская фондовая биржа
Adv form - Форма консультанта
Actively managed funds - Активно управляемые фонды
12b-1 plan - План 12b-1
12b-1 fees - Комиссионные 12b-1
Real earnings - Реальные доходы
Philadelphia fed index - Индекс фрб филадельфии
Chicago purchasing managers’ index - Индекс Чикагского управления по закупкам
Atlanta fed index - Индекс фрб атланты
Apics business outlook index - Индекс apics
Retail sales - Розничные продажи
Personal income and consumption - Индивидуальный доход и потребление
Industrial production - Промышленное производство
Help-wanted index - Количество объявлений, предлагающих работу
Initial claims - Первичные обращения безработных


Пошук в Фінансовій енциклопедії


Новини

20:25 - Оперативна інформація Генерального Штабу Збройних Сил України станом на 18.00 21.05.2022 щодо російського вторгнення
18:20 - Португалія надасть Україні до 250 млн євро фінансової підтримки, — Денис Шмигаль
18:20 - Робота енергосистеми України на 21 травня 2022 року
18:20 - Заступник Міністра у справах ветеранів Тетяна Калита та голова Закарпатської облради Володимир Чубірко обговорили посилення співпраці щодо ветеранської політики
14:10 - ПФУ: Станом на 20 травня на пенсійні виплати за травень спрямовано 43,0 млрд грн
14:10 - Кабінет Міністрів призначив Уповноваженого з питань осіб, зниклих безвісти за особливих обставин
14:10 - Повністю відновлено сполучення Варшавською трасою за маршрутом Київ – Ковель, - Олександр Кубраков
14:10 - Ситуація у пунктах пропуску на західному кордоні
13:15 - За последнюю декаду в Украину въехало на 70 тыс человек больше чем выехало
13:15 - После резкого падения в марте Украина увеличила производство труб почти в 6 раз
12:53 - Роз’яснення щодо останніх змін до Постанови Правління НБУ від 24 лютого 2022 року №18
12:52 - Національний банк поліпшив умови роботи готівкового валютного ринку та зменшив ліміт на зняття готівкової гривні за кордоном
12:20 - НБУ ограничил некоторые операции банков по борьбе с выводом валюты
12:20 - Присоединение Украины к ENTSO-E расширяет возможности для “зеленой” электроэнергии
12:05 - Наука у воєнний час: відбувся онлайн-захід щодо інноваційного і технологічного розвитку для здобуття перемоги та відновлення України
12:05 - Загальні бойові втрати противника з 24.02 по 21.05
12:05 - За найоптимістичнішими прогнозами Україні необхідно 5-7 років для розмінування всієї території, – Мері Акопян
12:05 - Мінцифри: Українці обрали нову марку Укрпошти в Дії
11:25 - Петр Порошенко призвал перекрыть нефтепровод “Дружба”
11:25 - Премьер призвал Папу римского помочь в организации безопасных коридоров для экспорта украинского зерна
10:30 - Як вистояти у війні на економічне виснаження
10:30 - Банки возобновили работу более 80% отделений
10:00 - Оперативна інформація щодо роботи піротехнічних підрозділів ДСНС
09:35 - У кого длинее: Ринат Ахметов строит яхту на 15 метров длинее чем у Путина
09:35 - Мобілізація та бронь 2.0
09:35 - У Владимира Зеленского обсудили с бизнесом экономическую политику и Даниила Гетманцева
08:40 - Руководителя аэропорта “Ужгород” уволили через год работы
08:40 - Чому дегуманізація українців росією спрацьовувала і за часів Голодомору, і під час війни сьогодні
08:40 - Сев яровых зерновых и зернобобовых завершен на 75%
08:40 - “Мобілізація фінансів”. Українські банки тримають за кордоном $7 млрд.


Більше новин

ВалютаКурс
Австралійський долар20.6496
Канадський долар22.8724
Юань Женьміньбі4.3814
Куна4.1038
Чеська крона1.2546
Данська крона4.1543
Гонконгівський долар3.728
Форинт0.080779
Індійська рупія0.37688
Рупія0.0019975
Новий ізраїльський шекель8.7532
Єна0.22844
Теньге0.068546
Вона0.023071
Мексиканське песо1.4698
Молдовський лей1.5274
Новозеландський долар18.7231
Норвезька крона3.0165
Російський рубль0.4836
Сінгапурський долар21.2146
Ренд1.8508
Шведська крона2.9471
Швейцарський франк30.1007
Єгипетський фунт1.6004
Фунт стерлінгів36.4823
Долар США29.2549
Білоруський рубль10.6335
Азербайджанський манат17.2422
Румунський лей6.2489
Турецька ліра1.8428
СПЗ (спеціальні права запозичення)39.3094
Болгарський лев15.8118
Євро30.918
Злотий6.6705
Алжирський динар0.20137
Така0.3384
Вірменський драм0.064543
Домініканське песо0.53264
Іранський ріал0.00069655
Іракський динар0.020038
Сом0.35633
Ліванський фунт0.019406
Лівійський динар6.1069
Малайзійський ринггіт6.7195
Марокканський дирхам2.9285
Пакистанська рупія0.15755
Саудівський ріял7.799
Донг0.001274
Бат0.85561
Дирхам ОАЕ7.9649
Туніський динар9.4836
Узбецький сум0.0026168
Новий тайванський долар0.99385
Туркменський новий манат8.3585
Сербський динар0.26221
Сомоні2.3413
Ларі9.5918
Бразильський реал5.9196
Золото53896.01
Срібло642.23
Платина28109.86
Паладій58317.3

Курси валют, встановлені НБУ на: 23.05.2022

ТікерOpenMaxMinCloseVolume
225668921.51921.51921.51921.5124880.77
225791956.5956.5956.5956.521043.00
2258091044.821044.821044.821044.821044.82
225866982.64982.64982.64982.6480576.48
2259081007.61007.61007.61007.636273.60

Дані за 20.05.2022