Помимо внешних факторов, отечественный фондовый рынок остается под ударом негативной динамики commodities
16.09.2008 13:42 | Finam.ru
Ближайшие дни станут решающими для фондовых рынков. Если последняя возможность по индексу DJ стабилизироваться у локальных минимумов, используя любой относительно позитивный повод, не будет реализована, то дальнейший обвал фондового рынка продолжится. Основным уровнем поддержки по DJ является 100 дневная MA (10 000п.), еще - 8,5% от текущих уровней. Единственной причиной для краткосрочной стабилизации может послужить решение ФРС США по учетной ставке, которое будет озвучено сегодня ночью. С вероятностью в 68%, ставка будет понижена на 25 б.п. Дополнительную поддержку в принятии решения по смягчению денежно-кредитной политики могут оказать данные по инфляции, которые также будут опубликованы сегодня. Как ожидается, CPI сократится на 0,1% против роста на 0,8% за предыдущий период.
Несомненно, снижение учетной ставки окажет лишь краткосрочный эффект, глобально же ситуация в американской экономике только ухудшается. В след за банками могут посыпаться и страховые компании, что будет логичным продолжением кризиса всей финансовой системы.
В сложившейся ситуации российский рынок просел существенно сильнее своих заокеанских коллег и стран БРИК, что создает некий задел прочности при новой волне распродаж. Более того, стоит учитывать, что объемы торгов на российском рынке за последнее время сократились, свидетельствуя о снижении активности продавцов.
Тем не менее, помимо внешних факторов, отечественный фондовый рынок остается под ударом негативной динамики commodities. Цены на нефть продолжают нисходящее движение, ближайшей поддержкой может стать уровень в 86$ за барр. Учитывая низкую загрузку НПЗ, активность главного игрока существенно упала, что способствовало увеличению реальных запасов нефти. Более того, разрастающийся кризис в финансовом секторе может перекинуться на реальный сектор экономики, что приведет к сокращению потребления нефтепродуктов, в частности бензина. Таким образом, бычьи факторы на рынке нефти практически отсутствуют. Из гипотетических вероятностей, способных сыграть на рынку "быкам", можно отметить нарастающие опасения вокруг Ирана. В случае начала полномасштабной военной операции цены на нефть одномоментно могут взлететь до новых исторических максимумов, однако, такой вариант развития событий лишь ухудшит общую геополитическую обстановку и вряд ли поддержит рынки, ориентированные на сырье.
Сегодня на отечественном рынке обвальные распродажи продолжаются. Против рынка торгуются лишь акции ГМК Норникеля и Вимм-Билль-Данна. Руководство обеих компаний заявило о намерениях выкупа акций с открытого рынка. Тем не менее, не стоит преувеличивать значимость данных заявлений, поддержка будет краткосрочной.