Венчурные копейки. Почему плохо растет украинский рынок стартапов

18.02.2020 09:12 | Укррудпром

Деловая столица, 17 февраля 2020. Опубликовано 08:30 18 февраля 2020 года Украинский рынок стартапов не растет: проектов, интересных международным инвесторам, все меньше, а государство не определилось с приоритетами.

Несколько дней назад американская компания Abstract купила украинский стартап Flawless App. Сумма сделки неизвестна, но инвесторы прежде оценивали компанию в $2 млн. Для Запада это не такая большая цена за молодую перспективную IT-компанию, но в масштабах украинского рынка — это событие.

Хотя украинский рынок стартапов пока очень маленький, но он живет, развивается, на нем крутятся очень приличные по нашим меркам деньги. О том, как устроен этот рынок, “ДС” поговорила с Михаилом Котовым, в прошлом главным редактором “Forbes Украина”, а сегодня — партнером израильского венчурного фонда Altair Capital.

Украинский пейзаж глазами венчурного инвестора

Как украинский рынок венчурного финансирования можно оценить в цифрах? Например, посмотреть на крупнейшие инвестиционные сделки прошлого года — там, как правило, речь идет об инвестициях на миллионы долларов. Но такие сделки можно пересчитать по пальцам одной руки. В большинстве же случаев имеют место “посевные” и “предпосевные” вложения, которые ограничиваются суммами в районе $10 тыс. Общий же объем рынка венчурного инвестирования в Украине — в районе $100 млн в год.

Крупных (относительно) сделок со стартапами на украинском рынке в прошлом году было заключено 12. Среди участников рынка со стороны инвесторов — “бизнес-ангелы” (частные инвесторы на ранних стадиях и с небольшими суммами денег), а также украинские, зарубежные и смешанные венчурные фонды. Всех их вместе взятых около 50.

В 2019-м самыми активными на украинском рынке были такие компании, как TA Ventures (заключила три заметные — более $1 млн — сделки с украинскими стартапами), AVentures Capital (достаточно старый игрок на украинском рынке) и Genesis Investments (новый игрок).

Как правило, суммы конкретных инвестпроектов не обнародуются. Непрозрачность украинского рынка стартапов, по мнению Михаила Котова, это следствие общей непрозрачности украинской экономики, а заодно судебной системы, боязни потерять собственность. Это тот самый случай, когда деньги любят тишину.

В свою очередь, украинское государство старается как-то помогать стартапам, но эффективность такой помощи пока сомнительна. Еще два года назад министр финансов Оксана Маркарова заявляла, что сфера IT-бизнеса, венчура, стартапов очень перспективна и государство должно позаботиться о поддержке и развитии соответствующей инфраструктуры. С тех пор был сформирован государственный фонд, готовый давать гранты на развитие стартапов. Также пытались создать “фонд фондов”, то есть госфонд, который не сам будет вкладываться в стартапы, а делать это через частные фонды, хорошо разбирающиеся в данной проблематике. Но к такому оказалось не готово украинское законодательство.

Теперь вопросом создания “фонда фондов” в венчурной сфере должно заняться Министерство цифровой трансформации. Одной из своих задач оно ставит разворот украинского законодательства в сторону стартапов и венчурной индустрии в целом.

Однако при этом в украинском законодательстве до сих пор нет понятия “стартап”. Хотя оно может появиться в ближайшее время. В Верховной Раде зарегистрирован законопроект №2615, которым предлагается ввести новую пятую группу для субъектов хозяйствования, использующих упрощенную систему налогообложения. Задача законопроекта — обеспечить налоговую поддержку стартапов как нового, инновационного бизнеса. При этом проект предлагает довольно странную дефиницию для стартапа — “новосозданный субъект хозяйствования (юридическое лицо или физическое лицо-предприниматель), который еще не определился с формой налогообложения”. То есть теоретически стартапом может считаться и банальный вновь открытый магазин. В мировой же практике стартап — это молодая технологическая компания, которая показывает очень хороший рост по ключевым показателям — аудитория, выручка и пр. — за счет какой-то новой технологии, своего ноу-хау.

Каждый защищает свои деньги

Участники рынка предлагают стимулировать стартап-сферу Украины через введение налога на выведенный капитал (ННВК): дескать, это будет стимулировать IT-предпринимателей вкладывать полученную прибыль в собственный проект.

Однако с точки зрения государства это не очень хорошо. Молодые IT-компании на постсоветском пространстве (если не умирают вскоре после запуска) проходят вполне определенный жизненный цикл: “посевная” инвестиция, бурный рост (все средства вкладываются в саморазвитие), один или несколько раундов венчурных инвестиций, масштабирование, покупка международным IT-гигантом. Например, эстонский Skype купила американская Microsoft, а белорусский Viber — японская Rakuten. То есть выросший в крупную компанию стартап обычно меняет собственника, и в стране происхождения в лучшем случае остается часть команды разработчиков. Менеджеры, основатели, штаб-квартира, финансовые потоки переезжают в Калифорнию, Лондон, на Кипр или вообще в Монако.

Хороший пример — белорусская компания Wargaming, создатель бешено популярной игры World of Tanks. Как только стало понятно, что ее бизнес превращается в многомиллионный (сегодня уже более чем миллиардный), учредители тут же перенесли штаб-квартиру на Кипр, купили там банк (денежные потоки гонять), потом провели IPO в Лондоне. А в Минске остались маркетологи и рядовые программисты.

Понятно, что при таком раскладе ННВК не имеет смысла — у IT-компании обычно нет основного капитала в виде цехов, оборудования, земли и пр. То есть все ее инвестиции в случае бизнес-эмиграции уедут вместе с ней. А эмиграция куда-нибудь в Кремниевую долину обычно и является изначальной целью создателей стартапа. Мало кто из IT-предпринимателей ориентируется на украинский рынок. По сути своей стартап-бизнес “калифорниецентричен”.

Но это не значит, что создатели стартпапов не патриоты своей страны. Просто венчурные инвесторы выступают в роли своего рода “естественного отбора”, и отбор происходит совсем не по критериям нужности Украине.

“В прошлом году я слышал от многих венчурных инвесторов, что инвестиции в стартапы в Украине в 2019-м не только не выросли, но даже несколько снизились, — говорит Михаил Котов. — Причина — инвесторы не видят глобальных перспектив у тех стартапов, которые остаются в Украине. Если стартап не готов масштабироваться до международного, венчурный инвестор ему просто не даст денег. Это в самой природе венчурного инвестора: он инвестирует в 10 стартапов, семь умирают, двое прозябают на грани рентабельности, один выстреливает — и он должен окупить инвестору вложения во все 10 и принести прибыль. Понятно, что такое возможно при ориентации на мировой рынок, и не иначе”.

Примерно половина венчурного рынка в Украине, по оценке Михаила Котова, находится в тени, да и в целом у общества слишком мало информации о молодых, талантливых ребятах, которые что-то делают, разрабатывают, изобретают. Но у самих разработчиков есть уверенность, что их идеи перевернут мир, и она в итоге становится главным двигателем инноваций в нашей стране.

Денис ЛАВНИКЕВИЧ

Додати коментар

Користувач:
email:





The market is strange
Like an ocean's ebb and flow
Ride the waves with care

- Fin.Org.UA

Новини

13:40 - Енергетична ситуація в регіонах на 29 березня
13:26 - Польща продовжить підтримувати Україну у спортивній та молодіжній сферах
13:23 - У процесі перемовин про вступ до ЄС жодна переговорна позиція не може бути сформована без участі Парламенту, – Ольга Стефанішина
13:21 - У Мінветеранів працюють над створенням всеукраїнської електронної мапи місць поховань загиблих Захисників та Захисниць, – Олександр Порхун
13:07 - Мінмолодьспорту провело перші консультації з молоддю напередодні Ukraine Recovery Conference 2024
12:52 - єЧерга для вантажівок: додано нові можливості для забезпечення більшої прозорості послуги
12:47 - Україна отримала 1,5 млрд доларів США Позики на підтримку політики розвитку від Японії та Великої Британії через механізм Світового банку
12:44 - Майже 10 млрд гривень отримали агрогосподарства з початку року за програмою «Доступні кредити 5-7-9»
12:39 - Олександр Кубраков: Обсяг експортованих вантажів через Український коридор за 7 місяців перевищив річні показники Зернової ініціативи
12:16 - Які програми для започаткування та розвитку ветеранського підприємництва діють в Україні?
12:14 - Українські аграрії розпочали сівбу соняшника, сої та цукрового буряку
12:07 - Ситуація в енергосистемі на 29 березня
11:35 - Звернення Міністерства енергетики України щодо поширення інформації
11:20 - Мінекономіки закликає ліцензованих посередників у працевлаштуванні за кордоном не зволікати з поданням декларацій, — Тетяна Бережна
10:57 - Курс валют на 29 березня: офіційна гривня зміцнилась до євро
10:53 - Мінекономіки закликає ліцензованих посередників у працевлаштуванні за кордоном не зволікати з поданням декларацій, — Тетяна Бережна
10:37 - Виробництво напівпровідників у Південній Кореї зросло найбільше з 2009 року
10:35 - Курс валютной пары GBP/USD зажат в широком ценовом диапазоне...
10:24 - Завершення опалювального сезону до кінця тижня заощадило б пів мільярда кубометрів газу - Чернишов
10:16 - Робота без бар’єрів: рівні умови для працевлаштування, навчання та ведення бізнесу
10:00 - Новий продукт для бізнесу від банку "Південний" – тендерна гарантія за дві години
09:55 - Судан отримав другу партію українського борошна в рамках ініціативи Grain frоm Ukraine
09:55 - У шести областях пошкоджено енергетичну інфраструктуру – Шмигаль
09:53 - 31 березня Україна переходить на літній час
09:52 - Оперативна інформація про наслідки атаки 29 березня
09:47 - В Сумах відкрили перший офіс «Зроблено в Україні» для підтримки мікро- та малого бізнесу
09:39 - ОПЕРАТИВНА ІНФОРМАЦІЯ про наслідки атаки 29 березня: ворог атакував дронами та ракетами енергетичні об’єкти у Дніпропетровській, Черкаській, Кіровоградській, Івано-Франківській областях
09:37 - В Сумах відкрили перший офіс «Зроблено в Україні» для підтримки мікро- та малого бізнесу
09:36 - московія не допускає експертів МАГАТЕ до перевірки інформації про російську техніку на ЗАЕС
09:33 - МОН: Стартує новий напрям з підтримки реформи професійної освіти в Україні у рамках Швейцарсько-українського проекту


Більше новин

ВалютаКурс
Австралійський долар25.5135
Канадський долар28.8988
Юань Женьміньбі5.4258
Чеська крона1.6737
Данська крона5.6807
Гонконгівський долар5.0125
Форинт0.107262
Індійська рупія0.47027
Рупія0.0024708
Новий ізраїльський шекель10.6496
Єна0.25938
Теньге0.087503
Вона0.029136
Мексиканське песо2.3679
Молдовський лей2.2228
Новозеландський долар23.4191
Норвезька крона3.6239
московський рубль0.42382
Сінгапурський долар29.055
Ренд2.0662
Шведська крона3.6744
Швейцарський франк43.3865
Єгипетський фунт0.8279
Фунт стерлінгів49.5641
Долар США39.2214
Білоруський рубль14.2561
Азербайджанський манат23.0755
Румунський лей8.5194
Турецька ліра1.2132
СПЗ (спеціальні права запозичення)51.9734
Болгарський лев21.6657
Євро42.367
Злотий9.8289
Алжирський динар0.28321
Така0.3459
Вірменський драм0.094144
Домініканське песо0.65004
Іранський ріал0.00090593
Іракський динар0.029045
Сом0.42551
Ліванський фунт0.000425
Лівійський динар7.8762
Малайзійський ринггіт8.022
Марокканський дирхам3.7715
Пакистанська рупія0.13675
Саудівський ріял10.1456
Донг0.0015437
Бат1.05901
Дирхам ОАЕ10.3594
Туніський динар12.1956
Узбецький сум0.0030447
Новий тайванський долар1.20401
Туркменський новий манат10.8712
Сербський динар0.3516
Сомоні3.4733
Ларі14.3241
Бразильський реал7.6217
Золото86820.49
Срібло968.09
Платина35516.55
Паладій39860.32

Курси валют, встановлені НБУ на 29.03.2024

ТікерOpenMaxMinCloseVolume
2041501006.631006.631006.631006.63145961.35
2262861032.451032.451032.451032.451073748.00
2288111122.611122.611122.611122.6122452.20
229025972.87972.87972.87972.872043027.00
BAVL0.240.240.240.24129600.00
CRSR061003.071003.071002.961003.07358088.07

Дані за 28.03.2024