Недельная аналитика- Фундаментальный анализ - Парадоксы рынка нефти!?

Прогноз на неделю 24-28 октября: XAU/USD: На грядущей неделе продаем драгоценный металл по двум причинам. Во-первых, американские корпорации, которые отчитывались за третий квартал на минувшей неделе, порадовали инвесторов сильными данными, что позволяет рассчитывать на рост котировок фондового рынка США. Приток капитала в рисковые инструменты традиционно болезненно воспринимается инвесторами, которые инвестируют в безопасные активы, где золоту отведена важная роль. Исторически “желтый металл” трейдеры считаю “тихой гаванью”, где можно припарковать деньги в периоды нестабильности. А сейчас никакой нестабильности не наблюдается и не ожидается, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Во-вторых, индекс долларовой корзины последние три торговых недели завершил на мажорной ноте и продолжение этой тенденции будет оказывать давление на золото, которое обычно двигается в обратной тенденции к американской валюте. На мой взгляд, доллар продолжит свое победное шествие и будет тестировать 99 фигуру, поскольку представители FOMC по-прежнему заявляют о необходимости скорейшего повышения учетной ставки. Я открываю позиции Sell 1268/1281 и ставлю take profit 1242. Brent: Черное золото последние четыре торговых недели завершает в “зеленой зоне” и назрела техническая коррекция. На мой взгляд, на этой неделе Brent будет тестировать психологический уровень 50$/баррель. Начать обзор необходимо с речи министра энергетики России А. Новака, которую он произнес 21 октября в Уфе, где было заявлено о том, что Россия может в 2017 году нарастить добычу до уровня 548 млн. тонн в год. Новак прогнозирует, что в 2016 году объем добычи будет на уровне 544 млн. тонн. Звучит достаточно парадоксально, поскольку Россия заявила о готовности присоединиться к планам ОПЕК по сокращению добычи. Но если понимать структуру экономики России, то ничего парадоксального в словах министра не прозвучало. РФ действительно необходимо наращивать добычу черного золота, чтобы поддерживать бюджет в рамках своих планов и не уходить в глубокий дефицит. Либо есть другой сценарий – значительно уменьшить государственные расходы и в первую очередь на социальную сферу. Но такой сценарий чреват народными волнениями. Сюда же необходимо добавить и позицию Нигерии, которая заявила о возможности продажи своей нефти с дисконтом к котировкам Brent в районе 15%. Нигерия демпингует, чтобы увеличить свою долю на рынке – для инвесторов демпинг всегда является сигналом к продажам в краткосрочной перспективе. В Соединенных Штатах согласно релизу Baker Hughes количество нефтяных буровых установок увеличилось на 11 единиц, до уровня 443, что является максимумом с 12 февраля текущего года. Стоит отметить, что все новые платформы относятся к числу установок горизонтального бурения и в этой связи, пока не стоит ожидать резкого увеличения уровня добычи нефти в США. Эффективность горизонтального и вертикального бурения значительно различается. В первом случае скважины позволяют извлекать до 12% нефти, во втором случае извлечение доходит до 40%. Таким образом, только после роста вертикальных буровых платформ в США начнется резкое увеличения объема добычи. Вертикальных платформ сейчас 57 единиц, минимум года был в июне на уровне 45. Тем не менее, с начала октября число горизонтальных установок выросло на 38 единиц, что указывает на постепенный рост объема добычи и будет негативно восприниматься инвесторами. Я открываю позиции Sell 52,90/54,10 и ставлю take profit 50,20. S&P500: В течение недели следует ожидать умеренного роста котировок. Во-первых, на рынке казначейских облигаций наблюдается коррекция по доходности эталонных бумаг, что является позитивным сигналом для акций в краткосрочной перспективе. Доходность 10-летних бумаг достигла максимума 17 октября на уровне 1,81% и к завершению торгов в пятницу упала до 1,74%. Рынки облигаций и акций традиционно конкурируют за средства инвесторов и когда по долговым бумагам снижается доходность, капитал направляется в долевые бумаги. Кроме того, важная макроэкономическая статистика, которая способна вызвать рост доходности, будет опубликована только в пятницу 28 октября, когда мы получим релиз по ВВП США за третий квартал. Опережающие индикаторы указывает на выход данных в пределах медианы прогнозов (2,3%-2,5%): рост деловой активности в секторе услуг и строительной сфере, а также увеличение потребительских расходов позволяют рассчитывать на выход умеренно позитивных данных. Во-вторых, начало сезона корпоративной отчетности в целом проходит на мажорной ноте, что заставляет инвесторов покупать акции. Я открываю позиции Buy 2136/2120 и ставлю take profit 2150,5.